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华宝证券-私募基金月报:市场风格分化明显,私募FOF新发数量大幅增长-210915

上传日期:2021-09-16 09:16:12  研报作者:程靖斐,张青  分享者:andg1110   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:8月份月末较上个月月末收益率上行1bp;短端利率则出现了明显上行,6个月期国债收益率上行12bp,1年期国债收益率上行18bp。长端国开债与国债的利差继续保持下行趋势,反映出交易盘相比配置盘力量持续走强。商品市场方面,受德尔塔病毒疫情的影响,主要经济体经济修复的节奏放缓,受此影响,大宗商品。”

1. 私募市场回顾。

2. 对于A股市场,8月份市场风格分化明显,价值风格表现明显强于成长风格,小盘风格明显强于大盘风格。

3. 具体来看,8月份,国证价值指数上涨7.06%,而国证成长指数下跌3.12%;小盘价值大幅上涨,月涨幅14.32%,大盘成长则出现明显下跌,月跌幅6.03%。

4. 8月整体依然是高景气度方向表现较好,中报业绩高增的周期板块表现尤其突出,周期指数月涨幅13.67%,此外估值较低有稳定高股息的稳定板块也有较高涨幅,此前持续调整的金融板块则有所反弹,消费板块持续调整。

5. 债券市场方面,8月份,债券市场整体保持平淡状态,长端收益率窄幅震荡。

6. 以国债为例,10年国债收益率在2.8-2.9%之间震荡,8月份月末较上个月月末收益率上行1bp;短端利率则出现了明显上行,6个月期国债收益率上行12bp,1年期国债收益率上行18bp。

7. 长端国开债与国债的利差继续保持下行趋势,反映出交易盘相比配置盘力量持续走强。

8. 商品市场方面,受德尔塔病毒疫情的影响,主要经济体经济修复的节奏放缓,受此影响,大宗商品的价格普遍出现下跌。

9. 能化板块,原油和动力煤均出现调整,PTA的调整幅度更大。

10. 工业金属板块方面,受国内钢铁限产的影响,铁矿石跌幅较大;同时国内定价的品种螺纹钢和热轧卷板跌幅大于国际定价的有色品种;铝由于供给端的冲击(几内亚发生政变),还出现了一定的上涨。

11. 贵金属方面,工业属性更强的银的调整幅度较大,黄金价格则基本保持稳定。

12. 农产品涨跌幅区别较大,大豆跌幅较大,玉米小幅下跌,小麦出现上涨。

13. 业绩表现。

14. 股票策略共考察13553只基金,中位数收益3.99%,收益区间在【-78.38%,901.98%】。

15. 相对价值共考察705只基金,中位数收益7.32%,收益区间在【-29.89%,139.36%】。

16. 管理期货共考察2005只基金,中位数收益3.05%,收益区间在【-59.75%,542.5%】。

17. 宏观策略共考察422只基金,中位数收益6.33%,收益区间在【-67.79%,434.06%】。

18. 债券策略共考察870只基金,中位数收益4.25%,收益区间在【-55.96%,100.49%】。

19. 组合基金共考察1097只基金,中位数收益4.68%,收益区间在【-24.62%,119.51%】。

20. 风险提示:私募基金投资有风险,投资者需谨慎。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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