华创证券-电气设备行业跟踪报告：2021年8月国内新能源车销量点评，产销两旺超预期，全年超300万辆可期-210915

1. 8月新能源车销量超预期，渗透率已达17.8%。

2. 中汽协数据显示，8月新能源汽车产销分别完成30.9万辆和32.1万辆，同比均增长1.8倍，环比分别增长8.8%和18.6%，继续刷新产销历史记录，在汽车产销同环比大幅下滑的背景下实现逆势高增，凸显新能源汽车高景气度。

3. 8月新能源汽车渗透率已达17.8%，再次突破新高，环比+3.3pct，其中新能源乘用车渗透率更是接近20%。

4. 分车型看，纯电动汽车产销分别完成25.2万辆和26.5万辆，同比均增长1.9倍;插电式混合动力汽车产销均完成5.6万辆，同比分别增长1.4倍和1.7倍。

5. 全年超300万辆可期。

6. 截至8月为止，中国新能源汽车产销累计分别完成181.3万辆和179.9万辆，同比均增长1.9倍，累计销量的渗透率接近11%。

7. 金九银十尚未到来，我们预计下半年销量将仍然保持逐月环比提升的态势，最保守情况下假设9-12月销量与8月持平，全年亦能实现300万辆预期，中性预期下若假设逐月环比提升3%，全年销量将达317万辆，乐观预期下环比提升5%，全年销量将达324万辆。

8. 因此全年超300万辆的销量可期。

9. 纯电动车型仍为主流。

10. 8月纯电乘用车销量为25.1万辆，同比增长198.2%，环比增长21.8%，纯电商用车销量为1.4万辆，同比增长59.9%，环比增长1.7%，纯电车型占比82.5%，插混乘用车销量为5.6万辆，同比增长171.7%，环比增长11.7%。

11. 宏光MiniEV持续蝉联，欧拉黑猫环比增长154.7%。

12. 五菱宏光MINIEV继续稳坐榜首，其8月销量达到了32847辆，环比增长7%，1-8月累计销量超22万辆，遥遥领先于其他车辆。

13. 排名第二的是比亚迪秦PLUSDM-I，销量12574辆，环比增长37.8%，排名第三的是特斯拉ModelY，环比增加154.7%。

14. 国产品牌热度不减，造车新势力可圈可点。

15. 本月造车新势力延续亮眼表现，理想ONE销量排名第4，为9433辆，环比增长9.8%；小鹏P7销量排名第10，为6165辆，环比增长1.8%。

16. 其他品牌方面，国产品牌比亚迪多款车型销量优异，其中除了比亚迪秦PLUSDM-I销量排名第二外，比亚迪秦PLUS排名第七，销售6909辆，环比增长29.3%，比亚迪汉排名第八，销售6451辆，环比增长15.4%。

17. 充电桩持续稳定增长。

18. 8月新增公共充电桩3.44万台，同比增长66.4%，公共充电基础设施稳定增长，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩98.5万台，其中交流充电桩58.6万台、直流充电桩39.9万台、交直流一体充电桩414台。

19. 从2020年9月到2021年8月，月均新增公共类充电桩约3.27万台。

20. 投资建议：新能源汽车是道路交通领域实现碳中和的必经之路，建议关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。

21. 2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等。

22. 3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、德方纳米、嘉元科技、格林美、多氟多等。

23. 4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。

24. 5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

25. 风险提示：新能源汽车终端市场销量不及预期。