五矿期货-股指日报-210908

　　早讯:全国首批试点绿色电力集中交易达成,交易规模超过79亿千瓦时；央行:今后几个月流动性供求将保持基本平衡,不会出现大的缺口和大的波动；市场传言称监管目前正在对幻方等头部量化私募做窗口指导以及现场约谈,要求其降低频率并限制规模,对此上述机构予以否认；大商所上调焦煤、焦炭相关合约手续费费率；昨日道指跌0.76%,纳指涨0.07%。
　　文字早评：
　　周二沪指+1.51%，创指+0.72%，科创50+2.72%，上证50+1.15%，沪深300+1.20%，中证500+1.95%。两市合计成交14024亿，较上一日-238亿。
　　宏观消息面：
　　1.美国8月非农远不及预期，美联储缩减购债计划可能推迟，美债收益率依旧维持低位，美元流动性宽裕。
　　2.中国7月M1增速降至4.9%，单月继续下降，M1增速大方向和沪指走向一致。
　　3.A股二季报披露结束，上游周期行业利润大增。但中下游因上游原材料大幅涨价导致毛利率下滑，市场分化加剧。
　　4.8月份PMI数据不及预期，尤其是财新PMI跌破50荣枯线，生产和订单均回落。消费、投资等数据均明显下滑。730政治局会议提出要做好宏观政策跨周期调节，后续政策仍旧偏宽松。
　　5.近期市场成交量较大，一方面有报道称某头部券商保证金规模4天内骤增10%，或许是房地产资金流入股市；另一方面是量化基金规模扩大，高频交易导致成交量大幅上升，周二晚间有消息称某大型量化基金暂停申购，短期或对强势股产生一定压力。
　　资金面：沪深港通+60.69亿；融资额+87.10亿。央行逆回购净投放-400亿，重回单日投放100亿。8月LPR降息0个基点，8月MLF投放6000亿，减量1000亿，略不及市场预期。隔夜Shibor利率+7.2bp至2.187%。3年期企业债AA-级别利率-2bp至6.08%，信用利差-4bp。
　　交易逻辑：近期宏观流动性较为宽松，市场成交量也较大，监管层释放稳定中概股的信号，后续有望修复。可关注前期调整较充分的IH。而IC由于前期涨幅较大，可适当降低仓位。期指交易上，IC多单减仓，IH多单持有。