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中银国际期货-股指期货周报:市场均值回归,借机布局IH多单机会-210905

上传日期:2021-09-15 14:47:00  研报作者:严彬  分享者:king169   收藏研报
原文附件:中银国际期货-股指期货周报:市场均值回归,借机布局IH多单机会-210905.pdf

【研究报告内容】

中银国际期货-股指期货周报:市场均值回归,借机布局IH多单机会-210905的第一页封面截图
  行情回顾
  本周风格轮动提速,中盘股表现强于大盘股,中证500指数中枢来到7300点附近,沪深300继续底部震荡。风格方面,盘面呈现价值强于成长、低波强于高Beta的特征,新能源上游赛道成为资金重点布局的方向,与此同时,本周基建链条爆发,制造业PMI数据临近荣枯线强化宽财政预期,特高压、大基建等逆周期板块表现强势。除此之外雪球期权遭受政策打压,从产品结构上来说,一般雪球挂钩的标的都为指数,其中以中证500居多,为对冲风险,券商或基金公司会采用对应的股指期货进行对冲,而且从对冲的方式上来看,当行情走高,雪球卖方将持续卖出股指期货,当行情走低,雪球卖方将持续买入股指期货,故对冲之后,其实会降低股指期货的波动。但雪球暂停发行之后,短期之内由于存续产品仍然存在,对股指影响不大,但随着存续产品逐渐到期,股指期货的波动可能将逐步放大。
  策略推荐
  经济周期下行,导致市场上出现许多央行逆周期条件的预期,导致逆周期和基建板块暂时强势。市场在长期的马太效应之后,可能会往均值回归的方向进发,市场热点可能向低估值板块扩散,如水泥、地产后周期领域。而指数方面,可继续持有IC多单,短期可关注转换为IH多单的机会。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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