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广州期货-一周集萃——贵金属 | 非农数据影响淡化,贵金属或将维持区间震荡【公众号研报】-210915

上传日期:2021-09-15 14:37:00  研报作者:广州期货  分享者:hp27   收藏研报
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【研究报告内容】


  记得点击上方蓝字关注我们~ NEWS 一周集萃 贵金属 非农数据影响淡化,贵金属或将维持区间震荡 ??? 广州期货研究中心 投资咨询业务资格 证监许可【2012】1497号 胡岸 期货从业资格:F03086901 投资咨询资格:Z0016570 邮箱:hu.an@gzf2010.com.cn 李代 期货从业资格:F03086605 邮箱:li.dai@gzf2010.com.cn 摘要 截止9月10日(周五)收盘,COMEX黄金期货主力周跌2.48%,报1788.20美元/盎司,COMEX白银期货主力周跌4.20%,报23.76美元/盎司;内盘沪金期货主力周跌0.63%,报375.50元/克,沪银期货主力周涨0.94%,报5171元/千克。 整体看,本周金价整体震荡下行。周一劳工节假期前外盘市场成交量低迷,休假归来后美元指数及美债收益率走强令金价承压震荡下行。美联储“褐皮书”反映美国经济增速放缓,行业增长分化,整体就业水平上升。9月欧洲央行会议表态边际转鹰宣布四季度温和降低PEPP购债速度,欧元走强短期内或令美元小幅承压,但中长期下美国Taper预期持续或令美元维持相对强势,金价承压。 白银本周周初迂回筑顶,随后跟随金价震荡下行,内盘银价受国内新能源工业需求支撑整体跌幅好于黄金,回吐上周尾盘涨幅后短暂企稳,尾盘震荡下行。目前银价于5000-5300区间内呈现宽幅震荡格局。此外,本周内盘贵金属跑赢外盘。 从资金面来看,贵金属投机性持仓呈现分化格局,白银投机情绪升温。从中长期配置资金角度,全球贵金属ETF持仓继续保持低迷,资金对于贵金属后市行情走势仍处谨慎观望阶段。 近期消息面利多因素较为有限,短期关注高频数据公布带来的小幅扰动,贵金属或将呈现震荡格局。市场焦点关注月末FOMC会议,美联储或将释放Taper增量信息,指引金价后续走势。 操作建议:沪金2112合约逢低做多(366-370区间),沪银2112合约逢低做多(4950-5050区间)。 一、 行情回顾 截止9月10日(周五)收盘,COMEX黄金期货主力周跌2.48%,报1788.20美元/盎司,COMEX白银期货主力周跌4.20%,报23.76美元/盎司;内盘沪金期货主力周跌0.63%,报375.50元/克,沪银期货主力周涨0.94%,报5171元/千克。 整体看,本周金价整体震荡下行。上周五非农数据疲软令市场对Taper延后的预期升温,金价大涨。周一美国及加拿大金融市场因劳工节假期休市一天,假期前外盘市场成交量低迷,休假归来后美元指数强势反弹,美债收益率上行,令金价承压震荡下行。美联储“褐皮书”经济展望调查报告反映美国经济增速放缓,行业增长分化,整体就业水平上升。当周初请失业金人数创疫情以来新低,录得好于预期的31万人,预估值33.5万人,前值34.5万人。9月欧洲央行会议表态边际转鹰宣布四季度温和降低PEPP购债速度,欧元走强短期内或令美元小幅承压,但中长期下美国Taper预期持续或令美元维持相对强势,金价承压。 白银上周非农大涨后,本周周初迂回筑顶,随后跟随金价震荡下行,内盘银价受国内新能源工业需求支撑整体跌幅好于黄金,回吐上周尾盘涨幅后短暂企稳反弹,尾盘震荡下行。目前于5000-5300区间内呈现宽幅震荡格局。此外,本周内盘贵金属跑赢外盘。 二、行情分析 整体看,本周金价整体震荡下行。上周五非农数据疲软令市场对Taper延后的预期升温,金价大涨。周一美国及加拿大金融市场因劳工节假期休市一天,假期前外盘市场成交量低迷,休假归来后美元指数强势反弹,美债收益率上行,令金价承压震荡下行。 美联储“褐皮书”经济展望调查报告反映,因Delta疫情影响,民众聚餐、出行及旅游等活动均有所减少,美国经济增速放缓。部分行业因劳动力紧缺、供应受限等因素影响复苏有所放缓,而制造、地产、交通及非金融服务等行业增长相对强劲。通胀高位企稳,资源普遍短缺令金属、建材等工业品成本上升,企业或将采取涨价措施,预计未来美国工业品销售价格面临上涨压力。近期美国整体就业水平上升,当周初请失业金人数创疫情以来新低,录得好于预期的31万人,预估值33.5万人,前值34.5万人。 欧洲8月PMI数据边际走弱,但各国制造业PMI整体维持于60左右的高位,服务业PMI亦相对呈现上行趋势。欧洲各国疫情表现边际向好,除英国及德国外,欧洲主要经济体新增确诊人数陆续见顶。通胀快速上行、经济持续恢复,9月欧洲央行会议表态边际转鹰,宣布四季度温和降低PEPP购债速度。短期内欧央行率先发起边际调整或令美元小幅承压,但对金价多头支撑较为有限。但欧央行货币政策转向窗口结束的时点或相较美联储偏后,且美联储在财政配合下对抗经济下行的压力相较欧央行更小,中长期角度美元或仍保持相对强势令金价承压。 从资金面来看,贵金属投机性持仓呈现分化格局。截至9月7日当周,COMEX黄金期货投机性净多头头寸削减15324手至83540手,COMEX白银期货投机性净多头头寸增加5487手至17912手,白银投机情绪升温。从中长期配置资金角度,全球贵金属ETF持仓继续保持低迷,资金对于贵金属后市行情走势仍处谨慎观望阶段。 三、 行情展望 非农数据对市场的冲击逐渐消退,近期消息面利多因素较为有限,贵金属或将维持震荡格局。下周美国8月CPI、初请失业金人数、8月零售销售月率及9月密歇根大学消费者信心指数等高频数据公布或将为市场带来小幅扰动。市场焦点关注月末FOMC会议,美联储或将释放Taper增量信息,指引金价后续走势。 操作建议:沪金2112合约逢低做多(366-370区间),沪银2112合约逢低做多(4950-5050区间)。 四、 金属相关数据 研究中心简介 广州期货研究中心秉承公司“不断超越、更加优秀”的核心价值观和“简单、用心、创新、拼搏”的团队文化,以“稳中求进、志存高远”为指导思想,在“合规、诚信、专业、图强”的经营方针下,试图将研究能力打造成引领公司业务发展的名片,让风险管理文化惠及全球的衍生品投资者。 研究中心下设综合部、农产品研究部、金属研究部、化工能源研究部、金融衍生品研究部、创新研究部等六个二级部门,覆盖了宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具的研究,拥有一批理论基础扎实、产业经验丰富、机构服务有效的分析师,以满足业务开发及机构、产业和个人投资者的需求。同时,研究中心形成了以早报、晨会、周报、月报、年报等定期报告和深度专题、行情分析、调研报告、数据时事点评、策略报告等不定期报告为主体的研究报告体系,通过纸质/电子报告、公司网站、公众号、媒体转载、电视电台等方式推动给客户,力争为投资者提供全面、深入、及时的研究服务。此外,研究中心还会提供定制的套保套利方案、委托课题研究等,以满足客户的个性化、专业化需求。 研究中心在服务公司业务的同时,也积极地为期货市场发展建言献策。研究中心与监管部门、政府部门、行业协会、期货交易所、高校及各类研究机构都有着广泛的交流与合作,在期货行业发展、交易策略模式、风险管理控制、投资者行为等方面做了很多前瞻性研究。 未来,广州期货研究中心将依托股东越秀金控在研究中的资源优势,进一步搭建适合公司发展、适合期货市场现状的研究模式,更好服务公司业务、公司品牌和公司战略,成为公司的人才培养基地。 免责声明:本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 广州期货 I 您身边的期货专家 长按识别二维码关注我们 可信 亲切 专业
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