东吴证券-【策略*姚佩】公募风格从成长向价值偏移——东吴策略·市场温度计【公众号研报】-210915

　　策略 公募风格从成长向价值偏移 ——东吴策略·市场温度计 市场风格向价值偏移：大宗商品价格高企，8月PPI同比上涨9.5%创新高，市场风格也从此前热门的成长向价值偏移。8/1-9/10以周期板块为代表的价值风格大涨，其中采掘上涨42%、钢铁26%、建筑装饰18%；而此前热门的成长赛道表现不佳，其中医药涨幅-6%、电子-5%、电气设备3%，市场风格出现由成长向价值偏移的迹象。 公募风格从成长向价值偏移：市场风格发生转换下，资金面也出现了由成长向价值偏移的迹象。根据我们对规模前100的公募基金收益率跟踪，从8月以来，公募风格持续向以消费和周期为代表的价值板块集中，收益率表现也更多与上证50和沪深300接近，而与电子和创业板指所代表的成长风格偏离逐渐加大。 风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。 （分析师 姚佩） 九月十大金股 法律声明 本公众号（微信号：scsresearch）为东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”）研究所依法设立，独立运营的官方订阅号。本订阅号不是东吴证券研究所的研究成果发布平台，本公众号所截内容均来自于东吴证券研究所已经正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请参见东吴证券研究所发布的完整报告。在任何情况下，本号所截内容不构成对任何人的投资建议，东吴证券或东吴研究所也不对任何人因使用本订阅号所截内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所截内容版权仅归东吴证券研究所所有，东吴证券及东吴研究所对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。