中银国际期货-纸浆研究：旺季预期，纸浆期货低位反弹-210905

　　APP金光纸业、博汇纸业、晨鸣纸业和太阳纸业一起发布涨价通知，白卡和铜版卡纸系列产品涨价200元/吨。文化用纸市场需求平淡，中秋，国庆旺季备货临近，纸厂或将逐步落实提价。白卡纸价格趋稳，近期消耗库存为主。涨价函对成品纸价格形成支撑，经销商出货一般，下游采购积极性不强。生活用纸市场平稳运行。部分纸企发布涨价函，但下游采购不积极，库存略高，成交一般。智利Arauco2021年9月份进口木浆外盘报价，针叶浆银星860，阔叶浆明星655，较8月下调15美元/吨，本色浆金星770美元/吨。青岛港库存101.2万吨，常熟港库存62.5万吨，共计163.7万吨，环比减少11.3万吨。截至9月3日，上期所纸浆库存增加12,658至213,099吨。周末废纸价格上调80元/吨。离岸人民币汇率破6.50。10期现基差34。技术分析上，日均线粘合，短期震荡。策略建议SP2110逢低做多。10-09合约跨期价差-174，观点供参考。