东吴证券-【汽车*黄细里】混合动力的春天到了吗?【公众号研报】-210915

　　汽车 混合动力的春天到了吗？ 混合动力春天已到，渗透率有望快速提升，此次混动普及趋势自主品牌最为受益。 三大驱动因素： 1）政策驱动：《新能源技术路线2.0》+”双积分“政策均开始加大除PHEV之外混合动力车的鼓励。 2）技术层面：双电机混动架构取消变速箱，降低技术门槛。比亚迪、长城汽车、吉利汽车等一线自主品牌在发动机、电机电控、电池等领域技术水准达到或超过合资品牌。 3）产品层面：比亚迪率先推出标杆性混动产品DM-i引爆市场需求，长城汽车/吉利汽车等一线自主品牌2021-2022年陆续进入混动产品大年将共同带动混动爆发。 受益标的：【比亚迪+长城汽车+吉利汽车+长安汽车】。 风险提示：乘用车复苏不及预期，混动渗透率不及预期。 （分析师 黄细里） 九月十大金股 法律声明 本公众号（微信号：scsresearch）为东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”）研究所依法设立，独立运营的官方订阅号。本订阅号不是东吴证券研究所的研究成果发布平台，本公众号所截内容均来自于东吴证券研究所已经正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请参见东吴证券研究所发布的完整报告。在任何情况下，本号所截内容不构成对任何人的投资建议，东吴证券或东吴研究所也不对任何人因使用本订阅号所截内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所截内容版权仅归东吴证券研究所所有，东吴证券及东吴研究所对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。