五矿期货-股指日报-210914

　　早讯:昨日夜盘有色和煤炭类期货普遍回调；九月上旬华东市场水泥行情继续上扬,上海及江苏苏锡常地区开启水泥价格第四轮上调；三大国际航运巨头先后表态“不再涨价”；德州即将迎来又一场飓风,OPEC上调今明两年石油需求预期；美国8月消费者中期通胀率预期升至纪录最高,关注今天将公布的CPI数据或给美联储提供减码指引；昨日道指涨0.76%,纳指跌0.07%。
　　文字早评：
　　周一沪指+0.33%，创指-1.17%，科创50-2.97%，上证50-0.32%，沪深300-0.44%，中证500+0.54%。两市合计成交14632亿，较上一日-807亿。
　　宏观消息面：
　　1.美国8月非农远不及预期，美联储缩减购债计划可能推迟，美债收益率依旧维持低位，美元流动性宽裕。
　　2.中国8月M1增速降至4.2%，单月继续下降。结合上市公司中报，主要是地产相关行业的现金流大幅转差。
　　3.A股二季报披露结束，上游周期行业利润大增。但中下游因上游原材料大幅涨价导致毛利率下滑，市场分化加剧。
　　4.8月份PMI数据不及预期，尤其是财新PMI跌破50荣枯线，生产和订单均回落。消费、投资等数据均明显下滑。730政治局会议提出要做好宏观政策跨周期调节，后续政策仍旧偏宽松。
　　5.近期市场成交量较大，一方面有报道称某头部券商保证金规模4天内骤增10%，或许是房地产资金流入股市；另一方面是量化基金规模扩大，高频交易导致成交量大幅上升。资金面：沪深港通-38.24亿；融资额+18.69亿。央行逆回购净投放+0亿。8月LPR降息0个基点，8月MLF投放6000亿，减量1000亿，略不及市场预期。隔夜Shibor利率+5.6bp至2.165%。3年期企业债AA-级别利率+1bp至6.13%，信用利差-1bp。
　　交易逻辑：近期宏观流动性较为宽松，市场成交量也较大，可以判断大概率有增量资金入场。可关注前期调整较充分的IH。而IC由于前期涨幅较大，可适当降低仓位。期指交易上，IC多单减仓，IH多单持有。