侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32139642 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 债券研究 > 研报详情

德邦证券-苏博特-603916-点评:拟发可转债助力公司持续扩张,布局连云港加快全国布局-210913

上传日期:2021-09-14 07:45:32  研报作者:李骥  分享者:fenzhoudayuan   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:投产;2)江门基地:年产44万吨高性能土木工程新材料项目(一期),包括10万吨聚羧酸系高性能减水剂母液、27万吨聚羧酸系高性能减水剂、6万吨速凝剂、1万吨阻锈剂,总投资2.62亿元,预计2022年一季度投产;3)南京基地:建筑防水材料项目(一期),包括500万平米/年的TPO防水卷材以及5。”

1. 事件:9月10日,公司发布可转债发行预案,拟发行8亿元用于年产37万吨高性能土木工程材料产业化基地项目、苏博特高性能土木工程新材料建设项目(一期)、高性能建筑高分子材料产业化基地项目(一期)等;同时公司公告拟投资13.8亿元在连云港徐圩新区建设年产80万吨建筑用化学功能性新材料项目,控股子公司检测中心拟收购上海苏科100%股权,交易价格为5600万元。

2. 拟发行8亿可转债,助力公司持续成长。

3. 公司此次计划发行8亿可转债,募集资金主要用于:1)镇江基地:年产37万吨功能性材料项目,包括年产37万吨新型道路功能材料、高性能灌浆材料、超高性能水泥基材料、修补加固材料及工程纤维,总投资1.97亿元,预计2023年投产;2)江门基地:年产44万吨高性能土木工程新材料项目(一期),包括10万吨聚羧酸系高性能减水剂母液、27万吨聚羧酸系高性能减水剂、6万吨速凝剂、1万吨阻锈剂,总投资2.62亿元,预计2022年一季度投产;3)南京基地:建筑防水材料项目(一期),包括500万平米/年的TPO防水卷材以及500万平米/年的高分子/自粘防水卷材,总投资1.21亿元,预计2023年投产。

4. 公司产品结构持续优化,盈利能力有望进一步提升。

5. 连云港再下一城,加快全国布局。

6. 公司与国家东中西区域合作示范区(连云港徐圩新区)管委会签署投资协议,拟在连云港徐圩新区投资建设年产80万吨建筑用化学功能性新材料项目,项目预计总投资13.8亿元。

7. 该项目包括专用特种聚醚、聚羧酸系高性能减水剂等产品,将进一步发挥公司核心原材料专用聚醚的战略作用,提高公司聚醚及聚羧酸减水剂的供应能力。

8. 随着该基地的逐步投产,将进一步完善公司全国基地布局,有望降低运输费用,为进一步扩大市场份额奠定基础。

9. 拟收购上海苏科,检测业务稳步扩张。

10. 公司公告控股子公司拟收购上海苏科100%股权,交易价格为5600万元。

11. 上海苏科是一家专业从事建设工程质量检测的第三方检测机构,2020年实现营业收入3603万元,净利润17万元。

12. 收购完成后,检测中心将与上海销售渠道协同形成良好的协同效应,开拓上海绿地等重点客户,优化客户结构,促进检测业务跨区域发展。

13. 投资建议:预计公司2021-2023年每股收益1.42、1.89和2.33元,对应PE分别为16、12和10倍。

14. 参考SW其他化学制品板块当前平均48倍PE,考虑减水剂行业集中度稳步提升,公司作为龙头企业有望持续受益,维持“买入”评级。

15. 风险提示:下游需求不及预期;原材料价格波动风险;新建项目投产不及预期。

 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《德邦证券-苏博特-603916-点评:拟发可转债助力公司持续扩张,布局连云港加快全国布局-210913.pdf》及德邦证券相关债券研究研究报告,作者李骥研报及上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!