兴业证券-科技与互联网行业海外TMT周报，行业聚焦：缺芯8月持续；龙头扩产现隐忧；苹果或松绑APP Store付费制度-210913

1. 消费电子：缺芯影响延续，苹果安卓手机产业链表现分化。

2. 受益苹果新机9月发布拉货效应，光学龙头大立光8月营收达40亿新台币，环比+6%，达近7月高点，产能接近满载；而玉晶光8月营收20亿新台币，环比+24%，主要受益其在苹果旗舰机份额提升。

3. 与此相对，舜宇8月手机摄像模组/手机镜头出货同比-9%/-23%，主因缺芯延续导致安卓手机行业整体出货不及预期；而丘钛8月手机摄像模组/指纹识别模组出货同比+20%/-2%，主要得益高端市占提升。

4. 我们判断，三季度芯片缺货或持续影响手机出货，然苹果新发布或有助产业链业绩重回增长，而安卓产业链则相对承压。

5. 半导体：全球半导体设备及销售额持续新高反映景气延续，龙头产能持续扩张。

6. 根据SEMI和SIA，21Q2全球半导体设备出货额达到249亿美元（同比+48%，环比+5%），7月行业销售额达到454亿美元（同比+29%，环比+2%），二者均创下纪录。

7. 此外，英特尔CEO9月7日表示，未来10年公司或斥资950亿美元在欧洲新建8家芯片厂。

8. 目前，半导体行业仍处于去库存状态，因此现在应密切观察终端的销量状况，若终端销量低于预期，在明年产能增加时，该缺口或将出现反转。

9. 互联网：Epic起诉苹果案宣判，AppStore不得阻止第三方支付。

10. 上周，韩国通过立法，禁止苹果、谷歌的应用商店利用优势地位强制抽成。

11. 我们看到应用商店的垄断地位正在松动。

12. 原先苹果对应用抽成为30%，未来苹果或不得阻止公司引导用户使用第三方支付，应用或能用低价吸引用户使用第三方支付，从而降低抽出支出，长期利好游戏、直播、视频行业。

13. 平台就业人群保障最新进展：9月10日，人社部牵头召开平台企业行政指导会，就维护新就业形态劳动者劳动保障权益对美团、饿了么、滴滴、阿里巴巴、腾讯等10家头部平台开展联合行政指导，要求头部平台要优化平台算法规则，完善收入分配制度、休息制度、劳动安全卫生制度，此次指导进一步明确应当给与平台就业人员与其权利义务相匹配的劳动保障措施。

14. 我们认为，在监管推动下，平台会加快落实职业伤害保障（按单计算）和部分符合全职定义人群的社保缴纳，预计短期内会增加用工成本，但长期看有助于提升用工稳定性。

15. 风险提示：1）宏观经济下行；2）5G建设不及预期；3）国际情势波及供求。