国泰君安-【国君社服刘越男】多地再发消费券,助力秋冬文旅市场复苏——社会服务行业周报(2021.9.6-9.10)【公众号研报】-210913

　　摘要 本周投资观点：关注三条投资主线：①高端消费和消费回流大趋势下推荐：受益消费回流以及免税市场大扩容，优势壁垒明显的中国中免；②多地发放文旅消费券，叠加十一临近有望催化；线下消费逐季回暖将是大势所趋，看好复工隔离安置需求超预期，叠加周边游回暖酒店受益，推荐：锦江酒店、首旅酒店、华住酒店；餐饮正在快速复苏，推荐海伦司，同庆楼；国内主打休闲度假景区承接部分海外消费，推荐中青旅和天目湖；③疫情导致消费习惯发生变化，速冻食品增速较快，推荐广州酒家；外卖及到家生活服务需求增加，推荐美团。 上周要点回顾：上周休闲服务指数涨幅5.68%，相对沪深300收益率2.16%，排第6位（共28位）。未停牌股票中，A股中公教育涨幅16.5%最高，相对板块收益10.82%，桂林旅游（+9.4%）、中国中免（+7.9%）涨幅位居前列。港股中海昌海洋公园（+8.3%）、新东方在线（+7.3%）、美团（+6.0%）涨幅较高。 行业重点信息及数据更新：①景区：新疆阿克苏8月共接待国内游客113.52万人次；“双面”冬奥倒计时，冰雪潮即将席卷全国旅游业；南京市文化场馆和娱乐场所恢复开放；北京发布10条长城文化旅游精品线路；湖北将发放超3000万元秋冬季文旅消费券；②酒店行业：比尔·盖茨22.1亿美元收购四季酒店部分股份；北京环球度假区周边酒店价格上涨80%；途家推出 “民宿爱心券” 携手腾讯公益助力99公益日；③出境游及OTA：泰国10月起将增开曼谷等更多旅游目的地；日本拟将入境者隔离时间由14天缩短为10天；④餐饮业：杏花楼旗下一食品公司被罚1.2万；江西省全面推进“长江禁捕”行动；中国餐饮营销力峰会将于9月23-24日在北京举行。 公司公告及下周提示：①重点公告：达达集团：2021年Q2净营收14.75亿元/+11.5%，净亏损为6.40亿元，较上年同期4.56亿元扩大。其中，京东的商品交易总额323亿元/+76.7％，平台活跃消费者5130万/+60%。②下周提示：股东大会召开：中国中免、科锐国际、上海家化、华熙生物。 风险提示：疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险；中小企业压缩差旅成本风险；暑假缩短影响旺季需求的风险。 以下为核心内容及图表 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 本周观点及投资建议 关注三条投资主线： ①高端消费和消费回流大趋势下推荐：受益消费回流以及免税市场大扩容，优势壁垒明显的中国中免； ②多地发放文旅消费券，叠加十一临近有望催化；线下消费逐季回暖将是大势所趋，看好复工隔离安置需求超预期，叠加周边游回暖酒店受益，推荐：锦江酒店、首旅酒店、华住酒店；餐饮正在快速复苏，推荐海伦司，同庆楼；国内主打休闲度假景区承接部分海外消费，推荐中青旅和天目湖； ③疫情导致消费习惯发生变化，速冻食品增速较快，推荐广州酒家；外卖及到家生活服务需求增加，推荐美团。 周度涨跌幅及资金流动情况 上周回顾：上周休闲服务指数（申万）涨幅5.68%，相对沪深300收益率2.16%，排第6位（共28位）。 未停牌股票中，A股中公教育涨幅16.5%最高，相对板块收益10.82%，桂林旅游（+9.4%）、中国中免（+7.9%）涨幅位居前列。 港股中海昌海洋公园（+8.3%）、新东方在线（+7.3%）、美团（+6.0%）涨幅较高。 截至上周收盘，行业整体动态PE为58.95倍，相对沪深300估值溢价337.43%。 重点信息及数据更新 3.1.景区、主题公园及国内游 湖北将发放超3000万元秋冬季文旅消费券 2021年9月6日，微信公众号“湖北发布”发布消息称，湖北上将发放超3000万元文旅消费券。中秋、国庆佳节临近，从2021年9月起，湖北将采取一系列举措，促进全省文化和旅游消费，其中包括：发放秋冬季文旅消费券；推出主题夜游产品；筹办系列重大文旅活动等。【品橙旅游】 吉林再发5000万消费券 省政府新闻办6日召开的新闻发布会透露，由省政府主办的首届吉林“98消费节”将于9月8日至10月中旬举行，发放5000万消费券。同时，省文旅厅在全省范围内开展文旅消费券钜惠补贴活动，计划发放资金500万元；省体育局在去年发行3000万体育消费券的基础上，全省再发行1250万体育消费券。【新浪网】 新疆阿克苏8月共接待国内游客113.52万人次 8月，地区共接待国内游客113.52万人次，实现旅游收入5.15亿元。阿克苏市多浪河景区、阿克苏国家湿地公园、库车市龟兹绿洲生态园三家景区的游客接待量位列地区前三名，分别接待游客42.97万人次、28.72万人次、11.22万人次。游客的主力军是疆内游客，占95.83%。热爱阿克苏自然风光的游客较多，占61.46%；偏爱阿克苏地方美食的游客其次，占26.87%；喜爱独特人文民俗的游客占9.85%。【品橙旅游】 “双面”冬奥倒计时，冰雪潮即将席卷全国旅游业 9月5日，东京残奥会落下帷幕。伴随奥运会和残奥会结束，将于2022年2月4日开幕的北京冬奥会正式进入倒计时。倒计时150天，2022北京冬奥会相关消息层出不穷。9月7日，北京冬奥会宣传片抢先出炉，齐天大圣、雪孩子、葫芦娃等一系列国漫经典人物携手冰墩墩、雪容融一起为冬奥助力。东京奥运会结束后，冬季奥运会成为全球体育迷关注的焦点，作为东道主，北京正面临着防疫的巨大挑战，而在另一面，旅游业正准备刮起一股“冬奥风”。【品橙旅游】 南京市文化场馆和娱乐场所恢复开放 近日，根据南京市新型冠状病毒肺炎疫情联防联控工作指挥部相关通知精神，南京市文旅局印发通知，提出南京市文化场馆、网吧、娱乐场所、演出场所和景区室内部分按照属地管理和隶属关系履行申请、报备等相关手续后，即可有序恢复开放。【品橙旅游】 北京发布10条长城文化旅游精品线路 新华社记者从北京市文物局获悉，在此间举行的2021北京长城文化节上，北京发布10条长城文化旅游精品线路，线路途经长城国家文化公园(北京段)的9个村落、27个景区，串联起长城之美。这10条长城文化旅游精品线路，分为四季休闲之旅、文化传承之旅、生态文明之旅、红色信念之旅、艺术陶冶之旅五大主题，串联起居庸关长城、八达岭长城、八达岭水关长城、九眼楼长城、慕田峪长城、黄花城水长城、响水湖长城、蟠龙山长城、司马台长城等北京主要长城景区。【品橙旅游】 3.2.酒店行业 比尔·盖茨22.1亿美元收购四季酒店部分股份 近日，微软创始人比尔·盖茨通过其控股的私募股权公司Cascade Investment LLC以22.1亿美元的价格收购了沙特阿拉伯王子Alwaleed bin Talal持有的四季酒店的一半股份，他认为旅游业务会继续反弹，尤其是利润丰厚的商务旅游部门，但商旅的复苏速度不及休闲旅行。此次收购交易定于明年初完成，Cascade对四季酒店的持股将从47.5 提高到 71.25%，四季酒店的企业估值也将达到100亿美元。【品橙旅游】 北京环球度假区周边酒店价格上涨80% 9月7日，北京商报记者发现，北京环球度假区周边的酒店普遍在9月20日前后开始涨价，价格增长幅度基本在80%左右，在中秋节和国庆假期，部分酒店价格上涨甚至超过100%。业内人士分析指出，北京环球度假区周边酒店的涨价，一方面与开园后大量的住宿需求有关，另一方面，也与此前北京通州下架不合规民宿有关。专家建议，随着住宿需求的增加，周边酒店还应该在服务上多下功夫，以满足客人需求。【品橙旅游】 途家推出 “民宿爱心券” 携手腾讯公益助力99公益日 一年一度的“99公益日”于9月1日正式启动。作为国内领先的民宿短租预定平台，途家也加入到这个全民公益节日中，并联手腾讯公益发起“捐赠得途家民宿爱心券”活动。用户只要在腾讯公益捐款1元及以上，即可领取途家送出的“企业爱心券”，用于后续预订民宿使用。2021年的99公益日将在配捐机制、产品体系、企业联动、公益基础建设等四个方面进行全面升级，聚焦共同富裕。【品橙旅游】 3.3.餐饮业 杏花楼旗下一食品公司被罚1.2万 据上海市市场监管局网站消息，因“生产经营无标签的预包装食品、食品添加剂”，上海德大西餐有限公司食品分公司近日被罚款1.2万元，处罚机关为上海黄浦区市场监督管理局。黄浦区市场监督管理局责令德大西餐食品分公司立即改正并作出如下处罚：一、警告；二、罚款人民币12000元。【红餐网】 江西省全面推进“长江禁捕”行动 近期，江西省市场监管局下发通知，要求全省市场监管部门把“长江禁捕 打非断链”专项行动作为当前的重大任务，坚持高位推进，构建长效机制，压实工作责任，对专项行动进行再动员、再部署，持续推进“长江禁捕 打非断链”专项行动。【红餐网】 中国餐饮营销力峰会将于9月23-24日在北京举行 9月23-24日，由世界中餐业联合会、央广网和红餐网联合主办的“第三届中国餐饮营销力峰会暨2021餐饮品类发展与品牌营销论坛”，将在北京国贸大酒店盛大举行。峰会的核心板块之一，“红鲤奖”餐饮品类十大品牌年度盛典也将同期召开。届时，将会有千余位知名餐企品牌创始人、营销界和培训界导师、产业链相关从业精英、行业专家及餐饮高层集聚于此，围绕“洞见趋势”这一主题共同探讨餐饮行业的营销趋势与品类崛起机遇。【红餐网】 3.4.出境游及OTA 泰国10月起将增开曼谷等更多旅游目的地 泰国总理府发言人塔纳功当地时间9月9日透露，继政府7月推出打开国门恢复旅游业的“沙盒计划”以来，普吉、攀牙、甲米和素叻他尼四个府已经率先对国际游客开放。截至目前，这些地区已吸引了约3万名游客，创造了约16.34亿泰铢（约合3.25亿元人民币）的收入，每位游客平均消费6万至7万泰铢（约合1.2万至1.4万元人民币），为当地经济带来了复苏希望。【环球旅讯】 日本拟将入境者隔离时间由14天缩短为10天 据日本NHK报道，日本政府目前正在研究调整入境日本后的隔离天数。具体内容是在已经接种新冠疫苗的前提下，将入境者在家中等处的隔离时间由目前的14天缩短为10天。【环球旅讯】 3.5.上市公司公告及行业数据更新 风险提示 疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险。考虑到市场普遍存在过度乐观倾向，若疫情平息后居民出游意愿仍维持低位，在复苏时间、力度和持续性上不及预期，仍有可能导致股价进一步下行。 中小企业压缩差旅成本风险。中小企业在此次疫情中受到的压力更大，不排除压缩全年差旅费用，导致酒店、航空等行业复苏不及预期的可能。 暑假缩短影响旺季需求的风险。受新冠肺炎影响，山东、广东、湖南、四川、陕西等多省明确，中小学因延迟开学耽误的教学时间，可通过调整周末和暑期等方式补齐，其中湖南仅对高三、初三年级实施周末补齐政策。 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。