中银国际期货-金融期权日报-210830

　　标的实际波动略有增大，沪深300实际波动率在16%左右，50ETF实际波动率高企，超过20%。反映到隐含波动率方面，目前50ETF期权和300指数相关期权波动率分化还将继续维持。隐含波动率大致维持contango结构，近月波动率略低于次月。偏度指标维持负偏，华泰柏瑞300ETF期权9月合约负偏-8.72%左右，嘉实300ETF期权9月合约负偏5.46%左右，关注两者收敛速度，可通过卖嘉实300ETF期权偏度，同时买华泰瑞柏300ETF期权偏度进行套利操作。合成期货基差贴水加深，关注后续情况。综合来看期权标的短期震荡偏弱为主，持有正股的投资者建议卖出虚值看涨期权增厚收益，波动率交易建议继续卖出，每日进行Delta对冲，收取时间价值。