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安信证券-可恩口腔-830938-中高端民营“口腔全科医院”,营收利润大幅改善中-210907

上传日期:2021-09-09 08:16:05  研报作者:诸海滨  分享者:bwuo   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:;毛利率为49.71%,较去年同期增加76.53%;归属于挂牌公司净利润519.15万元,较去年同期增加116.31%。其主要原因为2021年受新冠病毒疫情影响逐步减少,公司不断积累市场口碑,门诊量大幅增长使业务收入快速增长,加之单位成本显著下降,盈利能力逐步显现。■七大特色科室,细分口腔。”

1. ■事件:公司发布2021年半年报,实现营业收入1.13亿元,同比增长28.47%;归属挂牌公司股东净利润519.15万元,同比增长116.31%。

2. ■发源于山东的高端口腔医疗连锁机构,2021H1归属于挂牌公司股东的净利润同比增长116.31%:可恩口腔是发源于山东的高端口腔医疗连锁机构,近几年通过在山东省中心城市开设三级连锁口腔医院及门诊的方式,将医院软硬件条件和治疗项目操作流程标准化,逐步实现医联体、医共体建设,并推动分级诊疗,提供了就近、方便和高质量的口腔医疗服务。

3. 业绩表现上:2021年上半年,实现营业收入1.13亿元,较去年同期增长28.47%;毛利率为49.71%,较去年同期增加76.53%;归属于挂牌公司净利润519.15万元,较去年同期增加116.31%。

4. 其主要原因为2021年受新冠病毒疫情影响逐步减少,公司不断积累市场口碑,门诊量大幅增长使业务收入快速增长,加之单位成本显著下降,盈利能力逐步显现。

5. ■七大特色科室,细分口腔疾病,提供集预防、医疗、保健于一体的综合口腔服务:可恩口腔医院严格遵循国际化口腔专科发展模式,采用标准四手操作,将口腔疾病细分,形成了涵盖牙体牙髓、种植、修复、牙周、儿牙、正畸、口外的七大特色科室,以直营专科医院模式,为口腔疾病就医者提供集预防、医疗、保健于一体的综合口腔服务。

6. 从产品分类角度,口外种植带来的营业收入最高,达3732.58万;儿牙正畸以3238.47万营业收入紧随其后;修复与口内牙周科分别位列第三第四,营业收入分别为1587.39万和1775.04万。

7. 随着机构运营趋于正常,公司还通过优化成本费用管控体系等措施,提高了各项业务毛利率。

8. ■多元化项目+人性化的服务+医疗管理信息化平台,为后续连锁扩展奠定了坚实基础:可恩口腔为患者配置了不同价格的产品以满足患者需求,助其把控中端市场并引领高端市场。

9. 通过开设VIP服务通道、网上求医、门诊一站式服务、对特殊病患上门服务等方式,不断提升服务质量,增强患者归属感,还用以点带面的营销思路,发掘家庭潜力客户。

10. 医疗管理信息化平台的使用,实现了从客户开发、管理到诊疗服务(预约、日常诊疗追踪等)、后续客户关系维护全方位的标准化、信息化、精细化管理,为下一步的快速连锁扩展奠定了良好的基础。

11. ■投资建议:可恩口腔作为民营专科口腔医院新秀,定位中高端“口腔全科医院”,采用高端医疗设备,拥有临床经验丰富的医生。

12. 凭借其标准化治疗操作流程、人性化服务和信息化管理平台,盈利能力逐步显现。

13. 截止最新公司总市值6.49亿元,建议关注。

14. ■风险提示:竞争加剧风险、医疗风险、民营医疗机构社会认知风险。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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