五矿期货-股指日报-210902

　　早讯:国常会:今年再新增3000亿元支小再贷款额度,加强政策储备做好跨周期调节,发挥地方政府专项债作用带动扩大有效投资；据报道某头部券商最近四个交易日客户保证金突然猛增近10%；海南推动设立海南国际碳排放权交易场所,探索放宽个人跨境交易政策；乘联会:8月乘用车市场零售初步预计同比下降13%,消费走势较平淡低迷；美国8月ADP就业人数37.4万人,高过前值但大幅不及预期；道指跌0.14%,纳指涨0.33%【五矿期货研究中心】
　　文字早评：
　　周三沪指+0.65%，创指-0.85%，科创50-1.15%，上证50+2.19%，沪深300+1.33%，中证500-0.86%。两市合计成交17112亿，较上一日+2291亿。
　　宏观消息面：
　　1.美联储购债持续进行，美债收益率依旧维持低位，美元流动性宽裕。
　　2.中国7月M1增速降至4.9%，单月继续下降，M1增速大方向和沪指走向一致。
　　3.A股二季报披露结束，上游周期行业利润大增。但中下游因上游原材料大幅涨价导致毛利率下滑，市场分化加剧。
　　4.8月份PMI数据不及预期，尤其是财新PMI跌破50荣枯线，生产和订单均回落。消费、投资等数据均明显下滑。730政治局会议提出要做好宏观政策跨周期调节，后续政策仍旧偏宽松。
　　5.上周五晚间鲍威尔在杰克逊霍尔年会上释放的信号偏鸽，美元回落，美股再度上涨创新高。资金面：沪深港通+76.88亿；融资额-18.17亿。央行逆回购净投放-400亿，重回单日投放100亿。8月LPR降息0个基点，8月MLF投放6000亿，减量1000亿，略不及市场预期。隔夜Shibor利率-7.3bp至2.122%。3年期企业债AA-级别利率+0bp至6.11%，信用利差+3bp。
　　交易逻辑：前期中概股持续下跌，A股市场风险偏好下降。但近期宏观流动性较为宽松，市场成交量也较大，监管层释放稳定中概股的信号，后续有望修复。可关注前期调整较充分的IH。而IC由于前期涨幅较大，可适当降低仓位。
　　期指交易上，IC多单逢高减仓，IH多单持有。