五矿期货-股指日报-210824

　　早讯:央行行长易纲昨日主持召开金融机构货币信贷形势分析座谈会强调,要促进实际贷款利率下行；甘其毛都口岸所属乌拉特海关向记者表示,尚未接到“暂停蒙煤进口两周”相关通知,焦炭涨超10%,焦煤涨逾9%；墨西哥国家石油公司海上平台火灾导致墨西哥石油日产量减少44.4万桶,美原油大涨5.63%；美国8月Markit制造业和服务业PMI萎靡,扩张速度创8个月新低；道指收涨0.61%,纳指涨1.55%。
　　文字早评：
　　周一沪指+1.45%，创指+3.16%，科创50+2.29%，上证50+0.88%，沪深300+1.40%，中证500+1.51%。两市合计成交13225亿，较上一日+700亿。
　　宏观消息面：
　　1.美联储购债持续进行，美债收益率依旧维持低位，美元流动性宽裕。
　　2.中国7月M1增速降至4.9%，单月继续下降，M1增速大方向和沪指走向一致。
　　3.A股二季报披露加速，部分上游周期行业利润大增。但中下游因上游原材料大幅涨价导致毛利率下滑。
　　4.7月份PMI数据不及预期，生产和订单均回落。消费、投资等数据均明显下滑。730政治局会议提出要做好宏观政策跨周期调节，后续政策仍旧偏宽松。
　　5.8月16日央行投放6000亿MLF，利率不变，本月有7000亿到期，回笼1000亿。缩量不降价，宽松程度略不及市场预期。
　　6.证监会：创造条件推动中美审计监管合作，加强市场沟通，稳定政策预期和制度环境，监管层释放稳定中概股的信号。
　　7.大宗商品大幅上涨，周二或提振周期类股票，中证500成分中周期股较多。
　　资金面：沪深港通+18.31亿；融资额-26.18亿。央行逆回购净投放+0亿，7月LPR降息0个基点，8月MLF投放6000亿，减量1000亿，略不及市场预期。隔夜Shibor利率+10.1bp至2.143%。3年期企业债AA-级别利率+0bp至6.01%，信用利差-2bp。
　　交易逻辑：近期公布的7月份消费、投资、工业增加值等经济数据不及预期；央行在8月份MLF操作上并没有降息，政策宽松力度不及市场预期。叠加中概股持续下跌，A股市场风险偏好下降。但近期宏观流动性较为宽松，市场成交量也较大，监管层释放稳定中概股的信号，后续有望修复。可关注贴水较大的IC，以及前期调整较充分的IH。
　　期指交易上，IC多单持有，IH多单逢低买入。