华泰证券-金融行业周报-第三十五周-：关注北交所改革红利，政策呵护信贷增长-210905

1. 本周观点：关注北交所改革红利，政策呵护信贷增长政策呵护银行信贷增长，银行中报利润释放强劲，坚定看好优质个股加配机遇。

2. 设立北京交易所为券商板块带来新的政策红利。

3. 监管就保险集团监管办法征求意见，完善监管体系，投资者应择机配置。

4. 子行业观点1）银行：国常会新增3000亿元支农支小再贷款额度，驱动银行信贷稳步增长，中报业绩强势修复+悲观情绪消散，银行板块估值有望修复，建议把握优质个股加配机会。

5. 2）证券：顶层设计提出设立北京交易所，配套制度征求意见稿快速落地，新交易所设立将带来投行和交易业务新增量。

6. 叠加当前市场交投持续活跃、两融持续创新高，市场高景气度叠加政策红利有望驱动券商板块表现优秀。

7. 3）保险：监管就《保险集团公司监督管理办法》征求意见，强化对保险集团投资，风控和公司治理等方面的监管。

8. 保险板块估值仍在历史低位，投资者应择机加大配置。

9. 重点公司及动态1）银行：推荐优质中小行，如平安银行、招商银行等。

10. 2）证券：推荐龙头券商，如中信证券等；特色券商潜力标的。

11. 3）保险：推荐行业优秀龙头。

12. 风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。