开源证券-通信行业周报：物联网赛道景气上行，下半年5G建设加速中-210905

1. 本周光纤光缆及IDC板块企稳向好，通信指数略有回调，维持“看好”评级本周（2021年8月30日-2021年9月3日）上证综指上涨1.69%，深证成指下跌1.78%，创业板指下跌4.76%。

2. 本周一级行业指数中通信板块跌幅为0.25%。

3. 根据我们监测的通信行业公司划分数据，本周光纤光缆及IDC板块相关标的表现较好，涨幅分别为4.29%、1.00%。

4. 我们认为光纤光缆板块上涨主系国内“双千兆”通信网络建设以及海外市场光纤网络建设需求加速释放所致；IDC板块上涨主系私有云架构重建以及核心数据资源的安全需求上涨。

5. 个股方面，本周IDC板块中数据港、工业互联网+优质IDC资源标的宝信软件涨幅分别为11.47%、6.38%。

6. 下半年随着运营商建设不断推进，5G网络覆盖持续加强，5G从“可用”到“好用”的进展不断推进，维持对通信的“看好”评级。

7. 中兴通讯成为小基站供货商行业第一，应用侧物联网赛道景气度持续上行本周通信板块109支个股中，上涨、下跌的个股数量分别为59、50支，占比分别为54.13%和45.87%。

8. 重要事件催化通信估值延续修复。

9. 通信上游运营商方面，中国移动本周发标相对较多，主要集中于4G/5G融合核心网及SD-WAN设备；中国电信集采主要集中于ROADM设备；中国联通完成国内首例OTN现网跨厂商端到端业务自动开通试点，光网络开放解耦方面更进一步；主设备商方面，华为拟1亿美元投入亚太地区“星火”计划中助力初创企业成长，同时应用方面鸿蒙2.0操作系统真实用户即将破亿，车联网侧100台极狐阿尔法S华为HI版产线验证车正式下线，并将全面公开道路测试，芯片侧华为海思首款OLED驱动芯片已进入试产阶段，中兴通讯成为小基站供应商行业第一。

10. 行业应用方面，本周小米汽车公司正式成立，京东方全球最大模组工厂落户青岛。

11. 我们认为应用侧万物互联时代来临，物联网赛道景气度持续上行，相关公司业绩兑现期或将加速到来，随着5G“好用”进程不断推进，需要重点关注车/物联网产业链赛道。

12. 投资建议：大空间5G应用、5G设备产业链估值修复、通信运营商边际改善我们认为下半年通信行业投资重点将从5G设备转向应用，先估值再基本面有望双升。

13. 推荐及受益标的：中兴通讯（000063）、中国移动（0941）、小米集团（1810），车/物联网和而泰（002402），广和通（300638），威胜信息（688100），视频会议亿联网络（300628），灾害监测板块龙头叠加自动驾驶概念华测导航（300627），5G消息梦网科技（002123）。

14. 风险提示：中美贸易摩擦影响全球经济及5G发展；国内5G商用未及预期。