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银河证券-【银河策略】九月十大金股丨对市场保持谨慎乐观,资源、高端制造主线不变【公众号研报】-210831

上传日期:2021-08-31 23:59:00  研报作者:中国银河证券研究  分享者:rwanboy   收藏研报

【研究报告内容】


  月度投资组合报告 ◆ 核心观点 1、8月市场:高活跃、高波动、高分化的特征。 2、国外宏观:系统性风险不大。 3、国内宏观:经济周期弱势是确定的,重点关注宽财政的支持力度。 4、展望9月:目前市场流动性仍较充裕,9月出现系统性风险可能性较低,但市场向上动力不足,仍需注意风险,风格轮动的结构性行情概率较大。 ◆ 投资建议 1)周期板块涨价动力仍在,推荐关注供需格局改善的资源周期行业,如焦煤、有色、钢铁等;2)受益于政策扶持、产业景气度持续上行,高端制造业仍是未来主线,推荐关注符合科技自主自强、专精特新中小企业的科技和高端制造,如新能源、新材料、半导体、军工等;3)具备alpha属性的个股,例如有政策边际反转预期、前期超跌后反弹动力较强、独立高成长等特点。 ◆ 风险提示 1)疫情及疫苗进展超预期的风险;2)货币和财政政策基调转向的风险;3)地缘政治风险。 核心观点 8月市场 高活跃、高波动、高分化的特征。沪指收涨3.7%,创业板指收跌5.3%,采掘、国防军工、有色金属、化工涨幅均超过10%,医药生物、通信、电子跌幅居前;沪深两市成交额持续在万亿规模以上。 国外宏观:系统性风险不大 若是8月美国非农就业数据向好,9月美联储议息会议很可能释放更明确的Taper信号,但值得注意的是缩减购债并不是收紧,近期联储以及鲍维尔也在公开讲话中多次强调缩减购债并不是货币政策收紧或是任何加息的信号。因此,全球流动性整体仍是处于宽松周期,资本市场系统性风险不大。 国内宏观:经济周期弱势是确定的,重点关注宽财政的支持力度 从7月数据来看,出口、生产、消费、投资等经济指标全面回落,社融增速下行反应融资需求疲软。后续经济周期弱势基本是确定的,重点在于政策该如何应对。我们认为,从730政治局会议提出“跨周期调节”以来,稳增长的政策权重已经有所提升,“宽财政”将是未来对经济起到关键支撑的主要因素,而货币政策预计仍是保持合理充裕,结构性的降准可预期,但很难出现全面宽松。另外,后续可关注是否会有部分政策风险底部缓解,但是需注意阶段性的微调不影响长期的改革方向。 展望9月:目前市场流动性仍较充裕,9月出现系统性风险可能性较低,但市场向上动力不足,仍需注意风险,风格轮动的结构性行情概率较大。 配置建议 1)周期板块涨价动力仍在,推荐关注供需格局改善的资源周期行业,如焦煤、有色、钢铁等;2)受益于政策扶持、产业景气度持续上行,高端制造业仍是未来主线,推荐关注符合科技自主自强、专精特新中小企业的科技和高端制造,如新能源、新材料、半导体、军工等;3)具备alpha属性的个股,例如有政策边际反转预期、前期超跌后反弹动力较强、独立高成长等特点。 9月十大月度金股(不分先后)包括: 2021年9月十大金股 中泰化学:公司主营聚氯乙烯树脂(PVC)、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱四大产品,受益于产品价格上行:电石供需趋紧致价格上涨,成本支撑下PVC价格有望高位运行;烧碱新增产能有限,价格或底部小幅回升;纺织需求持续复苏、粘胶短纤旺季来临,有望重启上行通道。 宝钢股份:钢铁行业供需格局向好,预计钢价将得到有力支撑,龙头企业盈利能力有保障。公司降碳减排技术位于业内前沿,控本能力的增强和产品结构不断升级,盈利能力有望持续提升。 赣锋锂业:公司是锂行业全产业链布局的龙头企业,新能源汽车拉动下碳酸锂、氢氧化锂价格的持续上涨支撑业绩。 三安光电:传统LED行业复苏,Mini LED爆发,LED行业迎来新一轮增长。公司是国内化合物半导体龙头,在LED芯片龙头地位稳固基础上,进一步将化合物半导体业务向射频、光通信、电力电子领域发展。 高能环境:十四五期间,政策有望进一步推进垃圾分类、垃圾焚烧、湿垃圾处理、危废处置等细分板块发展,固废产业链整体景气度提升。公司重点布局危废资源化,资源化具备“类制造业”属性,市场化程度高企业竞争优势更易体现。 振华科技:公司以电子元器件为核心主业,主导产品在性能、质量以及市场占有率上均处于国内同类产品先进水平。在基础元器件领域,多款新研产品性能达到国外对标产品水平;在集成电路领域形成多款模块样品,并提供用户试用;在电子材料领域,材料性能指标与国外水平相当。 长城汽车:受益国内自主品牌市场向上,公司新能源+智能化深度布局;近期股权激励落地,彰显公司制度改革决心。公司是自主崛起的核心一线品牌,强周期产品放量可期。 保利地产:当前地产行业大背景有利于内生性增值性强、资金获取能力强,融资能力占优的头部企业的发展。公司为“绿档房企”,综合融资成本仅4.7%,未来拿地资金弹性较大,物业、商业两翼业务发展势头良好,全产业链平台型战略凸显优势。 爱尔眼科:未来中国眼科医疗有望迎来快速发展。公司屈光、视光项目快速增长,核心业务持续发力;完善全国网络布局,规模效应凸显;创新驱动,科技爱尔,数字化转型稳步推进。 山西汾酒:白酒行业集中度进一步加大,效益进一步向优势产区和企业集中。公司深入优化汾酒产品结构,推进产品高端化策略实施,“三年改革”行动势能强劲,业绩超预期。 风险提示 1)疫情及疫苗进展超预期的风险;2)货币和财政政策基调转向的风险;3)地缘政治风险。 /// 相关报告 /// 【银河策略】策略专题丨看好A股市场长期投资价值,优选战略投资股票池 【银河策略曾万平/蔡芳媛/李卓睿】八月十大金股丨对市场保持谨慎乐观,行业分化持续 【银河策略曾万平/蔡芳媛/李卓睿】七月十大金股丨成长风格占优,业绩高增长主导结构性机会 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号|zgyhzqyj 本文摘自报告:《【银河策略】2021年9月月度金股报告:对市场保持谨慎乐观,资源、高端制造主线不变》 报告发布日期:2021年8月30日 报告发布机构:中国银河证券 报告分析师: 李卓睿 执业证书编号:S0130521050002 李卓睿 大类资产配置分析师,哥伦比亚大学硕士,2019年3月加入中国银河证券研究院从事策略研究工作,主要覆盖大类资产配置、股市流动性分析、行业比较研究、以及月度组合构建等工作,2021年起主要专注大类资产配置研究工作。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系: 银河证券行业评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避。 推荐:是指未来6-12个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报。该评级由分析师给出。 中性:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)与交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报相当。该评级由分析师给出。 回避:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)低于交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。 法律申明: 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司(以下简称“银河证券”)研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的,或含有“银河研究”,或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台,本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告,本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载,本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容,如需了解详细、完整的证券研究信息,请参见银河证券研究院发布的完整报告,任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用,订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力,保持自身的独立判断,不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议,并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证,银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任,订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险,订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断,相关的分析结果及预测结论,会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告,在不发出预先通知的情况下做出更改,敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告,均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见,敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施,通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者,请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注,请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有,银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)的复制、转载,均需注明银河研究的出处,且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险,入市请谨慎。
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