“摘要:体很大程度会与第三方云平台不同。我们梳理相关机会如下。(1)集成建设方:从天津(中环)、四川(能投)经验来看,一般为当地国资控制企业,其他地区可能会出现国资和有实力企业成立合资公司的情况;(2)IDC环节:运营商云平台一般认为是国有背景,但考虑其广泛对接C端外网,国资云可能对安全有更高期望。” 1. 近日,天津等多地“国资云”建设进程顺利推进,市场机会值得关注。 2. 缘起网络安全,与政务云相容。 3. 3月4日,天津国资云率先运行;3月18日,深智城(深圳)国资云管平台亮相2021云管和云网大会;4月28日,四川省国资委发布国资云,推动国资国企数字化转型;早在2020年5月,铁岭市也有“国资云”平台上线运行。 4. 近日,财新等媒体报道部分省市开始推动国有企业上国资云进程,吸引市场关注。 5. 国资云并非横空出世的概念,例如铁岭市早在2019年即已启动相关项目。 6. 同时,对于政务云的建设已开启多年(参考我们专题研报《政务云接棒云建设下半程》)。 7. 我们认为,政务云之外再现国资云,主要原因之一就是更强调数据和服务的安全可控。 8. 预计国资云建设将以省市主导,政策或因城而异,但对已建设的政务云会以融合提升的方式延续。 9. 排他性增强,确保国计民生数据高度安全。 10. 为落实数据安全目标,国资云的建设方和运营方应会有较高准入标准,预计会以国企为主。 11. 对于底层技术层面,可能仍会借助互联网和运营商等第三方云平台的经验和力量,但授权和合作范围会有明显限制。 12. 产业链获重构机会,潜在受益标的预判。 13. 由于标准变化,国资云赛道的参与主体很大程度会与第三方云平台不同。 14. 我们梳理相关机会如下。 15. (1)集成建设方:从天津(中环)、四川(能投)经验来看,一般为当地国资控制企业,其他地区可能会出现国资和有实力企业成立合资公司的情况;(2)IDC环节:运营商云平台一般认为是国有背景,但考虑其广泛对接C端外网,国资云可能对安全有更高期望,因此可能采取自建或收购等方式,进一步保障物理安全;(3)服务器环节:预计在现有格局上(如浪潮、曙光、新华三、联想等)略有变化;(4)存储环节:具有国资背景的解决方案厂商有更大机会(如华录集团等);(5)网络安全保护:网安素有“国家队”企业若干(如卫士通、奇安信、美亚柏科等),加上已在部分项目中参与业务的龙头企业(如深信服、启明星辰等),有大概率成为主要玩家;(6)上层应用:参与电子政务建设厂商或将延续业务机会。 16. 投资建议:建议关注卫士通(地处四川的网络安全龙头、中电科旗下“国家队”)、奇安信(中电科入股网安龙头、天津为优势地区)、三六零(地处天津的网络安全龙头)、深信服(地处深圳的企业安全和云管平台领军企业)、易华录(华录集团旗下数据存储上市公司、天津有重点业务布局)、中科曙光(地处天津的国产服务器龙头)、特发信息(地处深圳的通讯科技龙头)。 17. 以上企业从地域、业务等角度考虑受益确定性更高。 18. 此外,还关注数据安全领域的拓尔思(有丰富的网信部分项目经历)、美亚柏科(安全和政务优势明显)和政务应用领域的用友网络、华宇软件等。 19. 风险提示:政策落地不及预期;公司项目份额不及预期。
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