东吴证券-通信行业跟踪周报：本周专题，“国资云+新基建”中的云计算产业链重要投资机会-210829

1. 本周策略观点：1、政策持续支持，国资云再次加码：8月27日，天津市国资委表示要扩大国企数据从私有云迁移至国资云的范围和进度，全国其他省份的政务和行业上云会以不同方式推进，云计算全产业需求加速；2、云计算前景愈发明朗，头部厂商机遇凸显：具备安全可信可靠和全国互联能力的运营商云(移动云、电信云、沃云)有望迎来更大发展机遇，具备技术和先发优势的头部互联网厂商仍将占据重要位置；3、国资云进一步带动云计算全产业链需求：云计算全产业链均受益，服务器、路由器、交换机、存储、载板等设备及上游环节都将加速发展。

2. 行业前瞻：2021世界数字经济大会暨第十一届智慧城市与智能经济博览会（2021.9.10）重点推荐：中兴通讯、中国联通、朗新科技、兴森科技、英维克、美格智能、紫光股份、威胜信息建议关注：运营商：中国电信（已覆盖）、中国移动、中国联通（已覆盖）；5G主设备：中兴通讯（已覆盖）、烽火通信（已覆盖）、海能达（已覆盖）；服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；智慧能源：威胜信息（已覆盖）、朗新科技、科创新源、英维克（已覆盖）、科信技术、恒华科技、佳力图（已覆盖）；光模块：天孚通信（已覆盖）、华工科技（已覆盖）、新易盛、中际旭创（已覆盖）、剑桥科技、光库科技、光迅科技、博创科技；IC载板/PCB：兴森科技（已覆盖）、深南电路、崇达技术（已覆盖）、胜宏科技、东山精密；光纤光缆：亨通光电、长飞光纤、烽火通信（已覆盖）；物联网/车联网：美格智能、广和通、朗新科技、威胜信息（已覆盖）、中科创达（已覆盖）、移远通信、和而泰、拓邦股份；IDC：海兰信、宝信软件、奥飞数据（已覆盖）、光环新网（已覆盖）、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；北斗：振芯科技、欧比特、航天宏图、华测导航；碳中和：中天科技、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；散热：中石科技（已覆盖）；铁塔：中国铁塔；UWB：浩云科技（已覆盖）；全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克（已覆盖）；5G行业专网：海能达（已覆盖）；工业互联网：工业富联；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三（已覆盖）；天线射频：世嘉科技（已覆盖）、通宇通讯、硕贝德。

3. 市场回顾：上周（2021年8月23日-2021年8月27日，下同）通信（申万）指数下跌2.30%；沪深300指数上涨1.21%，行业跑输大盘3.51pp。

4. 东吴通信优选指数近期表现：上周下跌2.17%，年初至今上涨21.26%。

5. 风险提示：运营商收入端持续承压，被迫削减建网规模或者向上游压价；国家对5G、物联网等创新领域扶持政策减弱，运营商部署5G/NB网络意愿减弱，进度不及预期；5G标准化和产品研发进度不及预期，产品单价大幅提升，商用部署时间推迟；5G应用相关技术支持力度不达预期，网络建设放缓，终端拓展进度不及预期。