西部证券-计算机行业点评：国资云或改变云市场格局，带动产业链建设需求-210829

　　事件：日前，天津市人民政府国有资产监督管理委员会下发了《关于加快推进国企上云工作完善国资云体系建设的实施方案》，要求将已部署在第三方公有云平台的信息系统，续约到期日起2个月内全部迁移至国资云，原则上最迟应于2022年9月30日前全部迁移至国资云。即日起，不得再与第三方公有云平台新签、续签云资源租用合同。
　　目前公有云市场以非国资云为主导，政府、金融等行业客户占据重要市场地位。根据IDC公有云服务市场跟踪报告，2020年我国公有云市场规模达到193.8亿美元，同比增长49.7%。竞争格局看，公有云前五大供应商为阿里、华为、腾讯、中国电信和亚马逊，分别占41%、11%、11%、9%和6%的份额，目前市场由非国资企业主导。根据艾瑞咨询报告，从下游分布看，泛互联网为公有云主要的需求方，约占一半市场，同时，金融、政府、教育、医疗分别占据15%、13%、8%和7%的比重。
　　国资云政策推动或改变公有云市场格局，国资云兴起。国资云相关政策若得到推广，在政务领域，以及在金融、教育、医疗等重点行业领域，将改变市场格局。在网络安全、数据安全以及IT系统自主可控的要求下，国资云市场地位将提高，考虑到技术能力、服务优势，非国资云提供商将更多为国资云提供后台技术支撑服务。
　　国资云建设，利好相关云基础设施、网络安全和信创需求。国资云兴起意味着更多的政府、重点行业相关云建设，将对于产业链中基础设施、服务提供方形成利好，包括为信息安全、信创建设带来增量需求。
　　投资建议：政策牵引下，政企公有云市场或迎来格局变化，相关标的：
　　1）国资云相关企业：紫光股份（华三云）、深桑达（中国电子云）、铜牛信息（北京国资委）、特发信息（深圳国资委）、常山北明（河北国资委）。
　　2）基础设施供应商，IDC：宝信软件、光环新网；信息安全：奇安信、安恒信息、深信服、启明星辰、绿盟科技；信创：中国长城、中国软件。
　　风险提示：政策推进力度和广度不及预期；行业竞争加剧；信创、网络安全需求不及预期。