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安信证券-观典防务-832317-新三板策略事件点评:无人机深耕禁毒市场+开拓军工市场,2021H1营收增长稳健-210829

上传日期:2021-08-29 20:16:09  研报作者:诸海滨  分享者:   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:深耕禁毒市场,积极拓展包括军品在内的其他无人机应用领域市场,在深化现有重点客户的战略合作的基础上,加强新客户开发和拓展的力度。2021H1,实现营业收入1.27亿元,较上年同期增长了14.11%。其中主要业务飞行服务与数据处理占45%,无人机系统及智能防务装备占55%。■地方公安+资源普查。”

1. ■事件:2021年半年报发布,公司上半年营业收入1.27亿元,同比增长14.11%;归属于挂牌公司股东净利润为4745.98万元,同比增长11.50%。

2. ■深耕禁毒市场+拓展应用领域,2021H1营收增长14.11%:公司是国家级高新技术企业、专精特新?小巨人?企业,国内领先的无人机服务提供商,也是国内最早从事无人机禁毒产品研发与服务产业化的企业。

3. 覆盖无人机全产业链,为政府部门及其他客户提供?解决方案-产品服务-战略推进?三位一体的系统服务。

4. 2021年上半年,公司经营业绩保持稳步增长,坚持深耕禁毒市场,积极拓展包括军品在内的其他无人机应用领域市场,在深化现有重点客户的战略合作的基础上,加强新客户开发和拓展的力度。

5. 2021H1,实现营业收入1.27亿元,较上年同期增长了14.11%。

6. 其中主要业务飞行服务与数据处理占45%,无人机系统及智能防务装备占55%。

7. ■地方公安+资源普查等业务增长,飞行服务与数据处理业务营收稳健:公司的飞行服务与数据处理业务主要为禁毒服务业务,另包括部分其他飞行服务与数据处理业务。

8. 公司凭借自主研发的无人机,依托具有自主知识产权的飞行数据库和专业处理技术,为客户提供项目策划、数据获取、数据解译、督导核查、情报研判等全链条解决方案。

9. 2021H1,该业务收入5765.93万元,同比增长1.93%,毛利率为78.29%,公司的市场拓展成效明显,毛利率较高的地方公安业务稳定增长,另外在资源普查等领域的数据处理业务亦有所增长。

10. ■新产品+努力拓展军工市场,无人机系统及智能防务装备营收增长明显:公司研发了多款无人机飞行器系统,以及非致命性装备等防务产品,建设了高标准的生产线及测试体系,可根据客户需求,提供定制化产品设计、生产及服务。

11. 2021H1,无人机系统及智能防务装备销售业务收入6964.73万元,较上年同期增加1464.64万元,增长26.63%,毛利率为39.11%,主要原因为公司不断研发新产品、新工艺、新技术,开辟新的业务增长点,在大客户业务增加同时,产品逐步深入军工市场所致。

12. ■持续研发投入+核心技术优势,科创属性获肯定:公司在无人机整机、单项技术、行业应用等方面,形成了拥有自主知识产权的核心技术与持续的研发投入:2021H1,公司研发费用达到731.66万元,占总营收5.75%,较上期增长13.12%。

13. 2021H1,公司共取得发明专利5项、实用新型专利5项、软件著作权1项;与北京航空航天大学签署《共建联合研究中心合作协议》;被北京市经济和信息化局认定为?北京市2021年度第一批专精特新‘小巨人’企业?,并被工业和信息化部认定为第三批专精特新?小巨人?企业。

14. 整体来看,上述成绩的取得,是对公司研发能力及科创属性的肯定,有利于提高公司核心竞争力和行业影响力,为公司拓展无人机及智能防务装备应用领域、开拓军品市场进一步夯实了基础。

15. ■投资建议:在无人机智能制造领域,国务院、十四五以及十九大出台了一系列政策措施,将航空装备、智能制造装备列为高端装备制造产业的重点方向。

16. 在禁毒领域,2021年是建党100周年,也是“十四五”开局和新征程开启之年,做好禁毒工作具有重要意义,国家正大力推进高水平禁毒科技创新。

17. 公司是国内领先的无人机服务提供商,也是国内最早从事无人机禁毒产品研发与服务产业化的企业,在这些领域有先发优势以及技术壁垒。

18. 同时公司在技术水平、产品质量、市场开拓等方面持续提升,这些对公司未来业绩持续提升有较大的作用。

19. 截止目前,公司最新市值为49亿元,公司已经发布拟转板公告,建议持续关注。

20. ■风险提示:市场竞争风险、行业政策波动风险、技术研发风险。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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