“摘要:面,OPEC+7月产量如期增长,美国稳定。OPEC+产量增长主要来自沙特,该国的自愿额外减产结束;整体减产执行率99%,依旧较好。伊核方面,法国总统与伊朗总统通电话后呼吁后者重返伊核谈判,暂未看到更多进展。综合来看,随着国内疫情得到控制,需求上边际有一定利好,但是欧美感染人数增多将导致新冠。” 1. 原油:欧美新冠疫情继续扩大,美国日新增确诊人数不断攀升,英国趋于稳定、计划16日进一步取消剩余限制。 2. 参照英国疫情的发展路径,美国日新增确诊人数可能也会在触及某个平台后趋于稳定,且只要医疗资源够用就不会启动封锁。 3. 国内方面,日新增确认人数下滑、中高风险地区减少,疫情有得到控制的迹象。 4. 随着国内疫情好转,同时欧美不采取封锁措施,预计石油消费边际上会有好转。 5. 供应方面,OPEC+7月产量如期增长,美国稳定。 6. OPEC+产量增长主要来自沙特,该国的自愿额外减产结束;整体减产执行率99%,依旧较好。 7. 伊核方面,法国总统与伊朗总统通电话后呼吁后者重返伊核谈判,暂未看到更多进展。 8. 综合来看,随着国内疫情得到控制,需求上边际有一定利好,但是欧美感染人数增多将导致新冠病毒进一步变异的概率加大,中长期风险增加。 9. 短期来看,美国超额库存保持去化,那么供需面还是以利好居多。 10. 整体我们对油价偏乐观,待国内疫情进一步好转、欧美趋于稳定,油价或回补此前跌幅。 11. 投资建议:逢低做多。
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