开源证券-商业贸易行业周报：新氧发布夏季医美消费趋势，美体塑形成为新风向-210815

　　新氧发布夏季医美消费趋势，美体塑形有望成为新风向标
　　本周（8 月 10 日），新氧数据颜究院发布夏季医美消费趋势： 2021 年 6 月医美消费规模同比上升 21%，其中，胸部整形（同比+59%， 细分类目占比最大为隆胸）、美体塑形（同比+45%，细分类目占比最大为吸脂和冷冻溶脂）成为季节性增速最快的项目，可见夏季到来， 消费者对身材的关注已构成医美消费的重要驱动力。此外，美白嫩肤类项目也非常火爆，成交金额同比增长超 200%、环比增长超 72%，其中光子嫩肤成为多数消费者的选择，占比接近 75%。根据德勤发布的《中国身体塑形市场行业发展白皮书 2021》， 2018 年至 2020 年皮肤美容类项目订单量稳居第一，美体塑形类则由第 14 名跃升至第 9 名，CAGR 高达 200%；客单价方面，美体塑形类 CAGR 高达 80%。根据德勤数据，2020 年中国塑形市场规模已达到约 105 亿元，未来随着医美消费重点从面部拓展到身体，消费者对身体塑形的关注度将逐渐提升，叠加供给端各类塑形服务更加精细化，有望共同驱动中国塑形市场规模保持快速增长， 德勤预计 2020-2030 年复合增速有望达到 25%。无论是热门选手光子嫩肤等皮肤美容项目， 还是新风向标非侵入式塑形项目，均具有广阔的发展空间；而终端医美消费需求的持续火热，也有望带动医美产品和医美服务机构的持续高景气。
　　行业关键词：自然堂、知乎咖啡、抖音钱包、医美贷、熊猫布布等
　　【自然堂】自然堂在天猫超级品牌日获美妆类目成交第一。
　　【知乎咖啡】知乎旗下消费品牌知乎知物上线 3 款挂耳咖啡。
　　【抖音钱包】抖音钱包新增优惠团购等功能。
　　【医美贷】沪深交易所禁止医美 ABS 业务。
　　【熊猫布布】科技母婴品牌熊猫布布完成天使轮融资。
　　板块行情回顾
　　本周（8 月 9 日-8 月 13 日）零售板块（商业贸易指数）报收 3043.86 点，上涨2.77%，跑赢上证综指（本周上涨 1.68%）1.09 个百分点，板块表现在 28 个一级行业中位居第 12 位。零售各细分板块中，本周超市板块表现较好，2021 年年初至今贸易板块涨幅居首。个股方面，本周华联综超 （+61.1%）、 天音控股 （+30.1%）、爱施德（+14.9%）涨幅靠前。
　　投资建议：关注颜值经济、新兴电商和黄金珠宝板块
　　投资主线一（颜值经济）：重点推荐玻尿酸产品龙头爱美客（新品童颜针获批） 、全产业链布局的华熙生物和敏感肌修护龙头贝泰妮（中报业绩超预期） ；
　　投资主线二（电商新零售）：重点关注两个洼地市场（下沉和跨境市场）和新兴业态（直播电商和社区团购） ，重点推荐吉宏股份；
　　投资主线三（传统零售）： 疫情后消费复苏， 重点关注黄金珠宝和母婴零售板块，重点推荐周大生、爱婴室，受益标的潮宏基、孩子王。
　　风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。