宝城期货-动力煤高位震荡-210805

　　行情展望：
　　利多因素
　　1.沿海八省煤炭库存依旧处于低位，显著低于去年与前年同期，这对动力煤价格能形成一定支撑；
　　2.7月20日郑州出现罕见持续强降水天气，浩吉、瓦日等煤炭铁路运输大通道受到影响，致使集港货源不足；
　　3.环渤海九港库存依然处于历史低位；
　　利空因素
　　1.国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司、国家矿山安全监察局综合司联合印发通知，鼓励符合条件的煤矿核增生产能力；
　　2.鄂尔多斯38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿已经进入表土剥离作业，涉及产能6670万吨，在8月初形成实际产量，日增产20万吨；
　　3.榆林地区受郝家梁煤矿透水事故影响停产的煤矿陆续复产；
　　主导逻辑
　　因疫情严重，管控措施严格，长途运输风险大增，司机大多不愿进行长途拉运。产地多数煤矿要求外省拉煤车司机须持3日内有效核酸检测证明，并严禁有中高风险地区的人员与车辆入矿，而在产量增产方面，鄂尔多斯38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿已经进入表土剥离作业，涉及产能6670万吨，在8月初形成实际产量，日增产达到20万吨。沿海电厂日耗前期受降雨降温等影响有所下降，但高温重返后，电厂日耗预计将回升。目前电厂库存依旧处于低位，如库存持续下降，多数电厂或转而采购高价煤进行刚需补库。发改委要求各地价格主管部门着重加强价格监测预警和预期管理，强化大宗商品价格调控，做好重要民生商品保供稳价，确保实现今年价格总水平调控目标。操作上建议观望。关注政策面风险。