中财期货-LPG月报：进口成本支撑，LPG淡季不淡-210805

　　主要观点
　　LPG维持震荡走势，指数运行区间[4900，5300]。
　　驱动逻辑
　　1、原油供应较为稳定，Delta变异病毒的扩散干扰原油需求乐观预期，预计8月油价或宽幅震荡。
　　2、天气变暖背景下，液化气正值消费淡季，但下游深加工利润可观，开工率相对稳定，对需求有一定支撑。
　　3、港口库存依然高位运行，关注去化速度。
　　4、沙特阿美公司8月CP公布，丙丁烷价格均明显高于7月水平。丙烷为660美元/吨，较上月上涨40美元/吨；丁烷655美元/吨，较上月上涨35美元/吨。丙烷折合到岸成本预估在4969元/吨左右，丁烷到岸成本预估在4933元/吨左右。
　　操作建议
　　震荡思路操作
　　风险提示
　　1、突发事件影响油价大幅波动。2、国内新冠疫情再度爆发。
　　本月关注
　　船货到港情况，库存变化