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中财期货-沥青周报:预计下周供需双增,沥青价格维稳为主-210802

上传日期:2021-08-02 16:15:00  研报作者:王扬扬  分享者:a1320884539   收藏研报

【研究报告内容】


  主要观点
  沥青维持震荡走势,主力运行区间[3000,3400]。
  驱动逻辑
  1、Delta病毒致全球新冠确诊人数上升,需求担忧再起,但市场普遍认为下半年仍是供小于求,预计油价中枢小幅上升。
  2、截至7月28日,石油沥青装置综合开工率为37.8%,环比下降1.4%,东北、长三角地区开工率下降相对显著;利润方面,加工马瑞原油利润为-33.26元/吨,综合利润环比减少100.13元/吨,利润降幅较大;检修方面,7月22日盘锦宝来200万吨产能停产,但是下周鑫海石化、金承石化、益久石化恢复生产,华东地区部分主营炼厂也相继复产,预计下周沥青产量环比上升。
  3、下一周,国内降雨将减少,部分地区需求有望回升,对于价格有一定支撑。
  4、库存方面,7月29日当周,国内厂家与社会库存分别环比下降1.99%和增加2.93%,库存一直居高不下,关注库存的变化。
  策略建议
  做多远月沥青-原油裂解价差
  风险提示
  1、突发事件影响油价大幅波动。2、马瑞原油供给大幅缩减。3、宏观经济超预期下行,沥青需求骤降。
  本周关注
  OPEC+产量情况,沥青库存变化,公路建设投资额,疫情发展
 报告详细内容请查阅原报告附件
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