平安证券-电子行业点评：华为新品发布：P50系列主打摄像，智慧屏Mini LED芯片加持-210730

　　事项：
　　2021年7月29日，华为旗舰新品发布会如期而至，华为P50系列及其他全场景智慧生活多款新品重磅发布。
　　平安观点:
　　华为 P50 系列发布，主打摄像：华为正式发布了旗下 P50 系列手机，包括华为P50 和华为 P50 Pro 两款机型。 屏幕方面， 华为 P50 采用一块 6.5 英寸直屏，支持 90Hz 刷新率。Pro 机型则搭载一块 6.6 英寸曲面屏，支持 120Hz 高刷新率。另外，两款机型均支持 300Hz 触控采样率。摄像头方面，P50 后置 5000 万原色主摄+1300 万超广角+1200 万潜望式长焦，支持 80 倍变焦。而 P50 Pro 则后置 5000 万原色主摄+1300 万超广角+6400 万潜望式长焦+4000 万像素黑白，支持 200 倍变焦。作为华为 P 系列手机的传统长项，P50 系列继续带来升级的超感知徕卡影像系统，并且首发了全新的 XD Optics 计算光学技术，在光学成像阶段修正光学误差、还原原始图像信息。 P50 搭载骁龙 888 旗舰 4G 移动平台， P50 Pro 则分为两个配置版本，搭载华为自家的麒麟 9000 芯片或者骁龙 888 移动平台。售价方面，华为 P50 售 4488 元起，华为 P50 Pro 售 5988 元起。
　　智慧屏上市，Super Mini LED 芯片加持：华为 P50 的发布会上，华为发布了全新的 V 系列智慧屏，新品共两个型号，分别是拥有 75 英寸屏幕的 V75 Super 和拥有 98 英寸的 V98。在华为智慧屏 X、V 、S 三大系列中，V 系列是华为智慧屏的高端机系列，尺寸从 55 英寸覆盖到了此次发布的 98 英寸。显示升级部分，华为智慧屏 V 75 Super 采用华为自研的鸿鹄 Super Mini LED 精密矩阵背光解决方案，75 英寸的屏幕下放置了高达 46080 颗 Mini LED 芯片，背光拥有 2880 个物理分区，结合明晰控光 PRO+技术能够带来高达千万级的高对比度，并且支持最高 3000nit HDR 峰值亮度。 扬声器部分， 华为智慧屏 V 75 Super 采用 20 单元音响系统声学设计，包括中置声道 4 个单元、左右声道 6 个单元、环绕音和天空声道 4 个单元、重低音 6 个发声单元。在价格方面，华为智慧屏 V75 Super 售价24999 元，华为智慧屏 V98 售价 29999 元，2021 年 7 月 29 日 22:08 分，两款新品将开启预售。 另外， 华为智慧屏搭载 Harmony OS 系统，可实现分布式跨屏，支持超级终端、畅连通话等功能。本次发布会还推出了华为 Sound X、华为小精灵学习智慧屏等新品。
　　投资建议：发布会上华为表示 Harmony OS 2 升级用户突破 4000 万，通过 Harmony OS 2 的分布式技术，将多个设备融合成一个超级终端，用户根据应用场景需求自由组合，实现多设备间能力互助、资源共享，符合华为泛物联网的软硬件布局。消费电子的部分，一方面，建议关注渠道完备、面对 C 端用户的品牌企业；另一方面，国内零部件厂商还是建议关注头部企业。另外，Mini LED 背光产品，在亮度、对比度、色彩还原等方面远优于普通 LED 做背光的 LCD 显示屏。包括三星、 LG、TCL、小米、康佳、创维、长虹、海信等品牌相继推出 Mini LED 背光电视，终端产品不断丰富。建议重点关注设备厂和 Mini 模组制造企业。
　　风险提示：1）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期则对部分公司复工产生较大影响； 2）产品技术更新风险：如果公司不能持续更新具有市场竞争力的产品，将会削弱公司的竞争优势；3）美国制裁升级风险：如果美国加大限制科技/设备/芯片/材料供应，则会对产业链公司产生影响。