华泰期货-甲醇日报：台风导致到港延后，港口库存再度下滑-210730

　　一、内地厂库小幅累积
　　（1）内蒙北线2130，内蒙南线2170，价格持稳，部分出货顺利。本周隆众西北厂库22.4万吨（+1.7万吨），待发订单量13.5万吨（-3.1万吨），整体西北签单量回落。山东成交一般。
　　二、港口基差仍偏弱
　　（1）太仓-09基差再度走弱至-40元/吨附近，虽然港口库存再度下滑，但基差反映后续港口累库预期。本周卓创港口库存80.5万吨（-1.4万吨），台风天导致卸港再度延后，7月下旬集中到港继续推迟至8月上旬。（2）前期兴兴原7月中下检修计划无兑现，关注后续8月南京诚志MTO的检修可能。（3）目前矛盾仍是动力煤偏紧氛围VS甲醇累库预期，盘面短期交易累库担忧。
　　平衡表展望：8-9月持续累库预期。
　　策略思考：（1）单边：逢低做多01合约。交易产业累库逻辑带动价格回调后，下方仍有动力煤估值逻辑支撑。（2）跨品种：短期PP09-3*MA09价差逢低做扩，长期PP01-3*MA01价差逢反弹做缩。（3）跨期：8月累库预期，9-1反套。
　　风险：煤头甲醇的缺煤式减产预期能否兑现，外购甲醇MTO装置的检修兑现进度。