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华泰期货-锌铝日报:FOMC决策符合预期,锌铝震荡反弹-210730

上传日期:2021-07-30 08:18:00  研报作者:陈思捷,师橙,付志文  分享者:qyhhlaizc   收藏研报

【研究报告内容】


  锌:
  现货方面,LME 锌现货贴水 12.50 美元/吨,前一交易日贴水 13.25 美元/吨。根据 SMM讯,上海 0#锌主流成交于 22450 元/吨,双燕成交于 22400~22460 元/吨;0#锌普通对 2108合约报升水 150 元/吨左右,双燕对 2108 合约报升水 160~170 元/吨; 1#锌主流成交于22380 元/吨。昨日早盘锌价宽幅震荡,呈现 V 型反转态势,重心相较上一个交易日略微下调,但市场采购情绪仍旧较差。叠加七月第二次抛储在今日竞标的影响,昨日整个市场仍旧难闻询价者。整体看,昨日市场交投气氛较差,持货商出货情绪略微转淡,挺价出货,整体来看成交惨淡。
  库存方面,7 月 29 日,LME 库存为 24.68 万吨,较此前一日下降 0.02 万吨。根据 SMM讯,7 月 26 日,国内锌锭库存为 11.57 万吨,较此前一周下降 0.12 万吨。
  观点:昨日锌价宽幅震荡,美联储七月 FOMC 会议维持利率水平和购债规模不变,符合市场对 Taper 节奏的预期,市场反应温和。基本面上整体变化不大,供应端产量依然维持高位,现货成交无明显增量,淡季消费整体下行趋势不变。价格方面,虽然基本面预期边际走弱,但目前国内绝对库存仍处于历史低位,需要持续关注抛储对社会库存累库的影响。同时宏观流动性拐点并未正式来临,单边上虽然我们仍维持宽幅震荡的判断,但逢低做多的胜率更高。跨品种套利中依然建议以空头配置为主。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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