天风证券-半导体行业周报：AIoT黄金时代已至，生态建立助力发展-210728

　　本周行情概览：
　　本周半导体行情显著跑赢主要指数。本周申万半导体行业指数上涨7.98%，同期创业板指数上涨1.08%，上证综指上涨0.31%，深证综指上涨0.38%，中小板指上涨0.88%，万得全A上涨0.71%。半导体行业指数显著跑赢主要指数。半导体设备材料在板块回调中表现强势，分立器件板块本周上涨4.9%。半导体细分板块中，半导体材料板块本周上涨12.0%，分立器件板块本周上涨4.9%，半导体设备板块本周上涨19.9%，半导体制造板块本周上涨9.6%，IC设计板块本周上涨9.3%，封测板块本周下跌2.3%，其他版块本周上涨10.8%。
　　AIoT黄金时代已至，SoC&MCU将成为最大受益者
　　AIoT即智能物联网，在物联网的基础上加上人工智能技术；2021年受到疫情影响下带动防疫+居家的双重需求，助推大量AIoT场景快速落地。国内AIoT龙头连接设备量环比快速上升，大量AIoT应用场景快速落地；是中国AIoT应用成熟需求快速融合的阶段，叠加2020年疫情催化智能类产品快速放量，成为快速发展的元年；预计未来十年各应用持续普及，为国内AIoT发展的黄金十年。
　　AIoT家居类市场增长最快，商业类市场规模最大，汽车类尚具发展潜力。AIoT技术成熟提升用户体验，智能家电开启新一轮需求增长；其中智能音箱作为AIoT交互入口持续渗透，驱动功能类的大/小智能家电（照明、扫地机器人、电饭煲、空冰洗等）进入快速成长期。安防类行业&消费类并行，AI摄像头提升应用功能，中国行业级别的安防摄像头，智能化渗透率还有很大的空间；国内家用消费级IPC市场，仍处于起步与快速发展的阶段。智慧商业类：楼宇＆商办＆广告多头并进，商用交互平板受到疫情推动加速普及。汽车类多媒体娱乐系统＆自动驾驶新增AI需求，随着车载娱乐系统功能增加，汽车电子需求数量也将持续攀升。
　　SoC&MCU市场将随AIoT发展而持续扩大。MCU具低功耗与可运算的特性，为AI智能终端基础功能控制。SoC在性能和功耗上具有明显优势，已经占据智能终端芯片市场的主导地位，并且正在向更为广泛的应用领域扩展。随着AIoT的普及，SoC&MCU市场将快速增长。
　　国内外物联网生态建立，利好AIoT发展
　　国内外厂商均已推出智能终端系统，意图构建物联网生态，促进AIoT发展。日前，华为与Google均推出了各自的智能终端操作系统，并纷纷与其它硬件厂商开始合作。随着二者对物联网生态的布局，全球AIoT有望进一步快速发展。
　　建议关注：
　　1）半导体设计企业：晶晨股份/全志科技/瑞芯微/恒玄科技/中颖电子/兆易创新/富瀚微/韦尔股份/卓胜微/圣邦股份/芯朋微/紫光国微
　　2）半导体制造封测企业：中芯国际/华虹半导体/通富/长电/闻泰/华微电子/士兰微/华润微/新洁能/斯达半导/捷捷微电/扬杰/中车
　　3）半导体设备材料企业：中微公司/北方华创/雅克科技/至纯科技/精测电子/华峰测控/长川科技
　　风险提示：疫情恶化；贸易战影响；新产品研发推广不及预期；下游需求不及预期