上海证券-传媒行业动态：新一批国产游戏版号下发，腾讯音乐被责令解除独家版权-210726

　　一周表现回顾：
　　上周沪深 300 指数下跌 0.11%，申万传媒指数下跌 3.08%，跑输沪深300 指数 2.97 个百分点。个股方面，上周传媒板块普跌，其中，跌幅较大的有国联股份（-11.85%）、中国电影（-8.12%）、昆仑万维（-7.94）。
　　行业动态数据：
　　手游榜单排名： 上周进入 iOS 畅销榜 TOP50 的上市公司相关游戏包括：《梦幻新诛仙》（完美世界）、《一念逍遥》（吉比特）、《问道》（吉比特）、《摩尔庄园》（吉比特）、《叫我大掌柜》（三七互娱）、《云上城之歌》（三七互娱）以及《完美世界》（完美世界）。《梦幻新诛仙》（完美世界）上线后排名稳定在畅销榜 Top10 以内，表现出色；《摩尔庄园》（吉比特）在 16 日更新版本，推出新剧情新游戏后，排名一度上升至 Top20。《斗罗大陆：魂师对决》（三七互娱）首发上线成绩出色，畅销榜排名升至 Top6。新开测手游：本周新开测游戏有 41 款，包括归属于 A 股上市公司名下的游戏 5 款，正式上线 1 款。
　　投资建议：
　　游戏：上周，国家新闻出版署官网公布了今年 7 月份国产网络游戏审批信息。此次共有 87 款国产网络游戏取得版号，由 A 股上市公司及其关联公司运营的游戏共 8 款，包括吉比特《勇敢的哈克》、金科文化《我的安吉拉 2》 等。 由腾讯旗下 NeXT 工作室与凯撒文化共同推出的《从前有座灵剑山》也在此次获批。
　　营销：根据 CTR，2021 年 6 月广告市场全媒体广告刊例花费同比增长20.7%，环比小幅下降 5.4%，主要系 5 月高基数及传统渠道刊例花费下滑所致。梯媒方面，6 月电梯 LCD/ 电梯海报刊例花费同比增长48.5%/28.4%，较去年同期疫情期间得到显著恢复。
　　互联网：上周，市场监管总局针对腾讯旗下音乐业务下达了《行政处罚决定书》，处罚方式包括勒令解除独家版权协议，罚款 500 万元并申报经营者集中。该案例有望成为互联网反垄断处罚的典型案例之一，对于由于历史原因导致事实上触犯反垄断标准的，采取勒令解除独占协议之类的行业竞争壁垒作为主要行政处罚手段，以促使市场回归良性竞争状态，但不涉及公司的拆分，是相对温和的处罚手段，充分考虑到了监管措施对二级市场可能产生的重大影响。
　　风险提示：
　　监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、商誉减值风险