侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32139925 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

太平洋证券-我武生物-300357-业绩稳健恢复,新患逐季加速-210716

上传日期:2021-07-20 21:05:00  研报作者:盛丽华,陈灿  分享者:1284519864   收藏研报

【研究报告内容】


  我武生物(300357)
  事件:公司公布2021年半年度业绩快报,21年上半年实现营收3.48亿元(+33.99%)、归母净利润1.47亿元(+37.61%)、扣非后归母净利润1.33亿元(+26.85%)。业绩符合预期。
  业绩稳健恢复,新患逐季加速。公司21Q2收入1.83亿元(同比20Q2增长22.66%、同比19Q2增长34.27%)、归母净利润0.77亿元(同比20Q2+17.01%、同比19Q2+19.46%)。考虑到去年疫情对新患入组的影响以及今年Q2广深等地偶发疫情影响,公司环比19年Q2增速好于Q1,恢复进度理想。根据Wind样本医院数据,21Q2新患入组增速预计高于Q1,呈逐季提速状态,有望为Q3传统旺季奠定良好增长基调。
  黄花蒿粉滴剂准入进展顺利,新品研发进度复合预期。黄花蒿粉滴剂医院端挂网进展顺利,今年有望完成北方14省份挂网。随着北方市场销售队伍的完善,预计黄花蒿粉滴剂22年将形成可观销售规模。新品方面,黄花蒿粉滴剂儿童适应症处于III期出组,进行数据整理工作,有望于年底或明年初申报NDA。九项点刺试剂盒花粉组III期即将出组;猫毛狗毛组全国性III期试验启动。九项点刺试剂盒后续获批将显著提升医院处方脱敏制剂的意愿。
  维持“买入”评级。公司作为国内脱敏制剂行业领导者,持续助力各地重磅临床数据发表,推进粉尘螨滴剂进入多个临床指南,有望形成以学术研究带动销售、销售促进学术研究的良好循环。我们看好脱敏疗法领域以及公司的长期发展趋势。预计21-23年归母净利润为3.88/5.37/7.12亿元,对应当前PE为90/65/49倍,维持“买入”评级。
  风险提示:粉尘螨滴剂销售不及预期;黄花蒿花粉滴剂上市进度不及预期;黄花蒿花粉滴剂上市后销售不及预期。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《太平洋证券-我武生物-300357-业绩稳健恢复,新患逐季加速-210716.pdf》及太平洋证券相关公司调研研究报告,作者盛丽华,陈灿研报及我武生物300357医药生物行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!