中财期货-LPG半年报：需求强劲,LPG价格重心上移-210712

　　观点逻辑
　　1.夏季出行高峰叠加全球经济不断恢复的背景下，原油需求前景较为可观。供应上或将依旧相对偏紧，关注OPEC+会议动态以及伊朗国家这一变量。预计下半年油价仍将高位震荡。
　　2.下半年随着炼厂开工率的逐渐回升，液化石油气的产量将呈现逐步上升的趋势；同时对丙烷的进口将依旧保持强劲。需求上，民用气需求将在四季度开始逐渐回升；PDH装置的集中投产以及碳四加工的可观利润将使工业用气表现强势。
　　3.预计下半年LPG价格将维持强势格局，LPG指数运行区间在[4600，5600]。
　　操作建议
　　逢低做多
　　风险提示
　　1、原油产量大幅增加，油价大跌；2、PDH装置投产不及预期。
　　半年度关注
　　原油价格变动；气温变化情况；库存变动。