中财期货-原油投资策略周报：第三波疫情攻防战悄然打响 现在是暴风雨的前夜？-210627

　　观点策略
　　短期走势： 上涨 SC 主力运行区间[475， 490]
　　本周油价继续上涨。 随着美欧等燃油消费反弹，石油库存大幅下降，推动油价不断上行。在需求方面， OPEC+将不得不考虑的关键因素是美国、欧洲和中国的强劲增长，这得益于疫苗接种和经济重启。 这在一定程度上被其他地区新冠病例增加和疫情反扑所抵消。 至少在我们看来， OPEC+不会打开所有阀门让原油充斥市场，进而导致油价崩溃。
　　随着油价继续飙升，钻井平台数量也随之受到拖累， 并且大部分增长是由石油而非天然气钻井平台推动的。一些能源公司计划在过去两年削减钻探和完井支出后，在 2021 年增加支出，尽管大多数公司专注于资本纪律和投资者回报，而不是扩大供应。然而，在活动增加和油价上涨的推动下，达拉斯联储银行调查的高管表示，石油和天然气生产商在项目上花费了更多资金，并预计明年会再次提高这一数额。
　　逻辑驱动
　　1. 欧美燃油消费回暖
　　2. 原油库存大幅下降
　　3. OPEC+不大可能大幅增加产量
　　4. 钻井平台数量受到限制
　　风险提示
　　1、 全球疫情突然恶化 2、 OPEC+更改增产计划 3、 美国经济不景气
　　本周关注
　　宏观经济数字与原油需求、供给；地缘政治；商业库存