国盛证券-投资策略：市场情绪周监控第101期：解禁压力抬升，产业资本减持增加-210623

　　各类投资者的行为将间接反映市场整体的风险偏好及情绪，是市场博弈需要重点考虑的因素。《市场情绪周监控》系列报告旨在监控不同类型投资者行为的边际变化，并在市场行情的重大拐点时期提供判断依据。
　　基金份额： 基金发行放缓， ETF份额回落。 2021 年 06 月 18 日当周，类股票型基金发行 170.32 亿元，较上期环比减少 118.29 亿元。其中股票型基金和混合型基金发行规模分别为 76.19 亿元和 252.63 亿元。 2021 年 06 月 18日当周，上市 ETF 份额回落，环比减少 40.50 亿份。其中， 华宝中证全指证券 ETF、华夏上证 50ETF 和国泰中证全指证券公司 ETF 份额提升幅度位居前三，分别增加 8.09 亿份、 7.80 亿份和 6.88 亿份；同时， 国泰 CES 半导体芯片 ETF、 国联安中证全指半导体 ETF 和华夏国证半导体芯片 ETF 回落幅度居前三，分别减少 7.94 亿份、 9.76 亿份和 17.01 亿份。
　　一级市场： 新增 13 家 IPO。 2021 年 06 月 18 日当周， A 股新增 13 家 IPO，首发募集规模合计约为 81.77 亿元，新发节奏有所回落，首发融资规模环比回落 224.20 亿元。同时， 2021 年 06 月 18 日当周，证监会当周核发通过 2家 IPO，维持历史较低水平。
　　杠杆资金： 融资余额继续回升。 截至 2021 年 06 月 18 日，融资余额为14234.05 亿元，较前周增长 79.02 亿元。从板块分布来看， 2021 年 06 月18 日当周，主板、科创板和创业板融资净买入占成交金额的比例分别为0.24%、 0.94%和 0.18%； 融资余额占标的自由流通市值的比例分别为5.24%、 3.44%和 3.76%；融资余额增速分别为 0.38%、 4.34%和 0.59%。
　　北上资金： 北上资金小幅流出。 截至 2021 年 06 月 18 日，北上资金累计净流入 14,122.88 亿元。 2021 年 06 月 18 日当周，北上净流出 50.05 亿元，其中沪股通净流出 89.79 亿元，深股通净流入 39.74 亿元。
　　产业资本： 解禁压力回升，实际减持增加。 2021 年 06 月 21 日至 06 月 27日，解禁总规模为 2439.31 亿元，环比回升 1345.87 亿元。其中，首发、定增解禁的规模分别为 2283.01 亿元和 143.40 亿元。 2021 年 06 月 18 日当周，产业资本净减持 202.58 亿元，环比增加 77.29 亿元。其中，主板净减持 24.80 亿元，科创板和创业板分别净减持 16.32 亿元和 23.70 亿元。从增减持的具体行业分布来看， 公用事业净增持较多，为 2.22 亿元； 而计算机和机械设备净减持较多，分别为 14.31 亿元、 12.80 亿元。
　　市场风险偏好： 换手率与涨跌停比值双双回落。 换手率和涨跌停个股数比值可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。 2021 年 06 月 18 日当周， A股的周度换手率降至 4.68%；涨跌停个股数比值由上期的 4.13 回落至 3.21。
　　风险提示： 海外事件冲击，宏观经济政策超预期变化。