国信期货-沥青和燃料油周报：伊朗保守派领导人当选 低硫回调做多-210620

　　石油沥青:
　　本周沥青合约跟随国际油价冲高回落运行，主力BU2109合约周涨幅0.6%。现货方面，山东和华东现货持稳在3075和3300附近。原油方面，基于对2021年三季度原油需求恢复的强预期，原油上行趋势延续，此外投机资金在布油和美油合约上的多空比也低于2018年以来几轮油价达到相对高点时的水平。沥青基本面，6月国内炼厂沥青排产量将较5月出现下滑，环比预计下跌2.6%，其中中石化和地炼产量引领下跌，尽管排产量下降将带来利多的效果，但按照需求消化的程度和排产量的降幅，炼厂高库存问题仍难以解决。在布油并未取得进一步突破以及沥青炼厂库存未明显去化的前提下，可在沥青2109合约上在3100-3350的震荡区间内高抛低吸。
　　燃料油:
　　本周国内高低硫合约跟随国际油价冲高回落运行，低硫主力2109合约周跌幅0.8%，高硫主力2109合约周涨幅1.1%。原油方面，伊朗大选的初步选举结果显示保守派兼强硬派代表人EbrahimRaisin有较大概率当选新一轮的伊朗总统，美国逐步放松甚至解除对伊朗原油出口的制裁或将考验OPEC+增产计划，具体结果或需等待今日举行的伊朗大选结果，倘若伊朗原油回归的时间以及回归量大于市场预期，OPEC+或将通过调整增产量进行相应对冲。原油需求端，欧美疫苗接种进度不断提高，日新增确诊病例数环比走低，美国TSA每日航空客座量和西半球主要城市的道路拥挤指标皆指示欧美经济体逐步走出疫情的困扰，亚洲地区成为需求端的主要拖累项，但随着疫苗产能的上升和接种率的提升，地区疫情成为长期因素的可能性较低。操作建议：高硫燃料油和低硫燃料油多单均可继续持有，低硫多单可适当加仓。