华创证券-电气设备行业重大事项点评：第11届中国汽车论坛主旨梳理：“新起点，新战略，新格局”-210620

　　事项：
　　2021 年 6 月 17 日，由中国汽车工业协会主办的第 11 届中国汽车论坛在上海嘉定举办。本届论坛以“新起点 新战略 新格局——推动汽车产业高质量发展”为主题，落实国家提出的“碳达峰、碳中和”战略目标要求，助力构建“双循环”新发展格局。中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋发表了题为《新起点 新战略 新格局——汽车产业发展趋势探讨》精彩演讲，以下是主旨梳理。
　　点评：
　　1）电动化格局加速形成。 预计今后 5 至 8 年，我国将有大量国 IV 及以下的在用车辆逐步面临淘汰替换，预计未来五年电动车产销增速将保持在 40%以上，到 2025 年，新车占比将突破 20%，或达到更高水平。随着新能源汽车渗透率的不断提高，汽车市场将发生明显改变：一是能源使用结构将产生改变， 二是电池、电机等新材料供给将达到新的平衡， 三是充换电基础设施布局显著扩大，四是新能源汽车相关配套政策、法规、标准体系将更加完善健全。
　　2）产业链创新体系加速构建。 在构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局过程中，“新四化”不断创新发展， 工业互联网、自动驾驶、车用芯片、操作系统、软件服务、计算平台等大大拓展了关键资源覆盖领域，数字化成为汽车产业生态链上的主牵引，在中国巨大的市场拉动下，与传统的供应链加速融合，共同构建完整的、区域性产业链保障体系，支撑“双循环”畅通， 这将为国内外零部件企业带来新的发展机遇， 更给科技创新型企业带来无限的发展空间。
　　3）产品技术研发加速迭代。 电动化、智能化推动产品核心技术持续拓展，软件和整车电子架构成为研发的主要内容，汽车产品的研发也呈现软硬件协同和持续快速迭代的态势。未来将打破现有企业界限，建立协同共享式技术开发平台，这将使产业集中度不断提高。此外， 数据、信息是产品研发的重要资源，从数据跨境、信息安全角度出发，研发本土化将成为必然趋势。 目前，已经有很多跨国公司将研发转移到中国市场前沿，赢得了竞争的主动权。
　　4）服务生态快速呈现。 在汽车与能源、交通、信息通信等领域技术加速融合的过程中，将颠覆传统的商业模式，汽车从移动工具向算力终端、能源终端和数字终端转变，并逐渐成为支撑构建智能交通、智慧城市的关键要素。以汽车为中心的新型服务生态正在兴起。具体体现在以下几个方面：
　　一是软件定义汽车时代，汽车基于自身产生的数据可支持软件快速迭代，能更好地贴近用户的使用习惯，增加对用户的黏性，可最大限度的满足用户的个性化需求,从而促进形成新的商业生态；
　　二是基于 5G 的 V2X 交通路网标准在智慧城市、智能交通的建设中，不断为世界提供中国方案；
　　三是随着 V2G 技术的大力推广，将极大的提升电动汽车能源使用效率，电动汽车作为智能能源终端将彻底改变能源网络生态；
　　 四是多样化的共享出行方式也给消费者带来更多选择，并促进形成可持续发展的多维度交通体系。
　　投资建议： 新能源汽车建议关注以下投资主线： 1）具备全球竞争力的稳健龙头： 宁德时代、恩捷股份、 天赐材料、璞泰来、 容百科技、赣锋锂业、华友钴业、先导智能等。 2）受益于全球电动化浪潮的锂电池标的： 比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等； 3）受益于全球电动化浪潮的其它锂电材料标的： 中科电气、 中伟股份、天奈科技、格林美、当升科技、新宙邦、星源材质等。
　　风险提示： 新能源车销量不及预期。