侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32139939 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 新股研究 > 研报详情

兴业证券-欧林生物-688319-破伤风诊疗规范带来新机遇,重磅在研管线值得关注-210615

上传日期:2021-06-15 09:17:00  研报作者:徐佳熹,孙媛媛,东楠  分享者:gpssong   收藏研报

【研究报告内容】


  欧林生物(688319)
  破伤风诊疗规范带来新机遇,重磅在研管线值得关注。欧林生物于2009年成立,致力于向国内外消费者提供安全有效和品质优异的人用疫苗产品。2018-2020年营业收入为0.76、1.79、3.20亿元,年复合增长率250.65%。目前,公司吸附破伤风疫苗和Hib结合疫苗已上市销售,2021年AC结合疫苗开始上市销售,其余研发管线按计划推进。公司团队由具有40多年生物制药行业经验的樊绍文先生牵头,主要管理人员均在生物制药行业有超过20年工作经验。
  中国疫苗市场空间广阔。按销售收入计,国内的疫苗市场总规模由2014年的233亿元人民币增至2019年的425亿元人民币,预计到2030年将达到1,320亿元人民币,年均复合增长率为10.9%。随着国民生活水平提高,民众对安全性更高、免疫原性更好、能预防更多疾病的优质疫苗的需求日益增加,我国疫苗产业发展存在巨大潜力。
  公司拥有成熟的研发产业化平台。公司已经建立起包括细菌大规模培养技术、目标产物分离纯化技术、多糖蛋白结合技术、制剂技术在内的细菌性疫苗研发产业化平台,且依托技术该等技术建立了较为完备的疫苗研发技术平台,已有3种在该平台研发的疫苗完成上市。
  盈利预测与评级:随着国家卫健委《非新生儿破伤风诊疗规范(2019年版)》的发布以及公司吸附破伤风疫苗在疾控市场的先发优势,公司吸附破伤风疫苗营收将进一步增加。2021年实现销售的AC结合疫苗符合多联多价疫苗的发展趋势,市场空间广阔且竞争格局良好,将贡献盈利增量。此外,公司还有多款重磅产品在研,形成良好产品梯度。我们预计2021-2023E年公司EPS分别为0.30、0.70、1.00元,对应2021年6月11日收盘价,PE分别为119.1倍、50.9倍、35.8倍。首次覆盖,给予“审慎增持”评级。
  风险提示:疫苗研发相关风险;技术人员流失风险;商业化风险;经营风险;财务风险;存在累计未弥补亏损的风险等
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《兴业证券-欧林生物-688319-破伤风诊疗规范带来新机遇,重磅在研管线值得关注-210615.pdf》及兴业证券相关新股研究研究报告,作者徐佳熹,孙媛媛,东楠研报及欧林生物688319上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!