太平洋证券-2021年6月金股组合-210530

　　六月市场展望：风险偏好提升，继续享受反弹
　　当前影响市场的核心因素在于流动性的改变，5月A股震荡上行，汇率升值带来的外资流入成为影响当月股指的重要因素。5月最后一周北上资金累计净流入468亿元，创周度净流入历史新高。当前，美联储保持平稳扩表节奏，上半年Taper概率不大。流动性整体处于阶段性宽裕的窗口期。
　　预计六月份市场偏好将继续好转，尤其在7月重要会议召开之际，“维稳”行情带来安全边际，近期股权风险溢价已出现明显上行。从估值角度观察，电气设备、医药等估值分位下降明显，电子、计算机已经具备配置价值。在全球基本面持续复苏的背景下，市场或将迎来新一轮做多窗口。
　　经济方面，国内各部门分化较大，消费和服务业恢复偏慢。投资方面制造业、地产较3月增速上行，但消费和服务业均出现回落，总体来看疫后消费端的恢复一直较为曲折。当前支撑经济的核心动力仍在外需，4月出口同比增长22.2%，大幅超出预期。中国抗疫的领先优势在海外经济持续复苏的背景下，产业链优势将继续体现。
　　配置建议：普涨在即，关注高景气品种
　　1）成长赛道中高景气方向：人工智能、军工、智慧汽车等；
　　2）抱团股中能够持续超预期的品种：如半导体、白酒、医药等；
　　3）疫后复苏产业链：旅游、航空、农产品等；
　　4）封低继续布局周期股：煤炭、钢铁、有色、化工、银行、保险等。