方正中期期货-乙二醇期货日报-210508

　　【行情复盘】
　　期货市场：周五，成本继续推动乙二醇强势反弹，EG2109合约收于4926，涨幅3.31%。
　　现货市场：日内现货基差先弱后强，现货贴水09合约50-60元/吨，部分货源4780-4825元/吨成交。
　　【基本面及重要资讯】
　　（1）供应端：河南永城20万吨/年的乙二醇装置五一期间短停5日，目前恢复中；5月1日，山东利华益20万吨/年的乙二醇装置开始年检；5月5日，黔西煤化工30万吨/年的乙二醇装置计划停车年检、陕西延长10万吨/年的乙二醇装置临时停车、上海石化2号线38万吨/年的乙二醇装置按计划开始1个月的检修。卫星石化1号线开工基本恢复正常，2号线近期有开车计划；5月下旬关注浙石化乙二醇新装置投产出品进度。5月份，国内煤化工装置检修较多或部分对冲新装置投产压力，但进口量存回升预期，整体内外供应压力依旧较大。
　　（2）需求端：终端步入季节性淡季，坯布局部出货压力增大，库存将持续累计；织造订单缺乏，开工率或延续下移，低聚酯原料备货将成为淡季常态；聚酯工厂5月份库存压力大，周五聚酯工厂如期促销，涤纶长丝产销率超200%。考虑到聚酯工厂的库存调控能力，以及季节性因素，5月聚酯开工率或略走弱至92.5%，乙二醇刚需依旧强劲但市场投机性备货需求不足。
　　（3）库存端：5月6日，华东主港乙二醇库存为56.4万吨（+2.1万吨）。5月6-9日，华东主港到港预报11.1万吨。5月份，港口有望迎来库存拐点，窄幅累库；6月或加速累库。
　　【交易策略】
　　近期，受煤价、油价齐涨影响，成本推动乙二醇低位反弹，但乙二醇中期供需面并不乐观，建议反弹沽空，参考区间4500-5000。