侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140570 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 期货研究 > 研报详情

中财期货-油脂周报:油脂库存紧张延续-210510

上传日期:2021-05-11 11:56:00  研报作者:农产品组  分享者:pkmon   收藏研报

【研究报告内容】


  观点逻辑
  MPOB公4月报告,马棕油3月产量142.34万吨,环比增加28.74%,出口118.2万吨,环比增加32%;进口13.7万吨;国内消费23.3万吨大幅低于预期;最终期末库存144.6万吨,环比增加14.5万吨,高于市场预期数字。此次报告整体偏空。
  由于本月大豆压榨和豆油库存偏低,豆油提货明显偏慢,4月豆油提货预计为135.29万吨,较上次减少5万吨;库存预计为61.67万吨,较上次增加7.03万吨。后面随着大豆到港和压榨的增加,以及季节性原因,豆油提货将逐渐回升,同时豆油库存也将缓慢增加。国内棕榈油方面,预计4月棕榈油进口33万吨,5月进口43万吨,4月消费预计为40万吨,4月底库存预计35.5万吨。马棕油方面,预计4月出口130.03万吨,较3月增加10%,产量维持不变,预计4月底库存152.08万吨,较上次减少2.36万吨。
  加拿大在4月27日公布的种植意向报告中称,加拿大油菜籽种植面积料达到2,150万英亩,较去年增加3.6%,并且为三年内最高水平。不过这远低于调查中交易商平均预估的2,260万英亩,甚至低于预估区间的最低端。此前,ICE菜籽已创下历史新高。从此前公布的加拿大菜籽本年度结转库存来看,政府并不愿意再度调低结转库存,同时21/22年度的结转库存同样处于历史低位,欧盟由于种植面积难扩以及杀虫剂禁用导致的虫害问题,产量一直难有起色。且欧盟近期提出议案将禁止使用棕榈油及豆油用于生物柴油原料,多个国家表示跟随。这一举动使得欧盟未来生柴原料将更多的向菜油倾斜,提振菜油的需求,使得欧洲需要进口更多的菜籽。同时,加拿大菜籽主产区大平原地区面临前所未有的干旱,一般加拿大将在五月初开始播种,如果干旱程度一直无法得到缓解,今年加拿大的单产将会面临挑战,从而加剧供应的紧张程度,远月供应令人担忧,OI09合约继续看多。。
  操作建议
  单边做多Y09合约
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《中财期货-油脂周报:油脂库存紧张延续-210510.pdf》及中财期货相关期货研究研究报告,作者农产品组研报及上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!