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万联证券-银行行业周观点:板块个股营收分化明显-210510

上传日期:2021-05-10 19:50:00  研报作者:郭懿  分享者:按时s3   收藏研报

【研究报告内容】


  行业核心观点:
  2020 年和 2021 年一季度,银行板块整体净利润同比增速分别为 0.7%和 4.6%。2021 年一季度的净利润增速已经高于同期营收同比 3.7%的增速。各板块数据看,城商行净利润增速仍居首位,达到 10.2%。全年视角看,我们预判板块整体业绩增长保持稳健,业务结构持续优化的公司,估值方面有望提升。
  投资要点:
  市场表现:上周银行指数上涨 2%,沪深 300 指数下跌 2.49%,板块跑赢沪深 300 指数 4.49 个百分点,在 30 个一级行业中位居第 5 位。年初至今,银行板块整体上涨 9.96%,沪深 300 指数下跌 4.13%,银行板块跑赢沪深 300 指数 14.09 个百分点,在 30 个一级行业中位居第 4 位。个股方面,上周银行大部分个股实现正收益,成都银行、兴业银行、平安银行涨幅居前。
  流动性和市场利率: 上周,央行通过公开市场操作净回笼 300 亿元。上周, 1 月期、 3 月期和 1 年期理财产品收益率分别为 3.39%、 3.66%和 3.5%,其中 1 月期产品收益率上升 1BP,3 月期产品收益率下降5BP,1 年期产品收益率下降 10BP。上周,同业存单实际发行规模2155 亿元,平均票面利率 2.79%,发行规模回落,票面利率上行。
  行业和公司要闻:
  行业要闻:
  央行于 2021 年 4 月 30 日发布《2021 年一季度金融机构贷款投向统计报告》。
  公司要闻:
  南京银行发布关于大股东前次增持股份计划期限届满及下一阶段增持计划的公告。
  风险因素:疫情持续导致资产质量大幅恶化;贷款利率大幅下行;整体经济形势的变化会影响行业的整体表现。如果整体经济持续走弱,企业营收明显恶化,银行板块业绩波动。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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