中泰证券-传媒行业周报：五一档票房达15亿元，2021Q1全球游戏业累计投资并购金额达390亿美元-210509

　　投资要点
　　本周行情：本周传媒板块下跌-1.13%，跑赢沪深300（-2.49%），创业板（-4.07%），中小板（-1.98%），板块跌幅位于全行业中游。从细分板块来看，本周子板块中信息搜索与聚合、动漫和广播电视位列前三，分别为3.35%、1.41%、1.38%，其余板块中，影视跌幅最大，为-4.31%。
　　2021Q1游戏业投资并购金额达390亿美元：InvestGame报告披露，游戏业2021年第一季度的并购交易和投融资金额就已经超过了2020全年，已经宣布的游戏业280宗投资并购交易额达到了390亿美元，对比2020年664起并购总额为330亿美元大幅上涨。其中，在已完成的交易中，57%的金额由并购方式实现，达到143亿美元，Q1期间36家游戏公司上市筹集了83亿美元居第二名，比一年前增长了29倍。游戏开发商和发行商通过45起投资交易获得了2.26亿美元，其中包括33起种子轮融资和10次A轮融资，同比增长120%，比2020全年增加了25%。
　　4月版号结果公示，共有86款国产游戏通过审批：4月26日，4月国产游戏审批信息公示。本批次共有86款游戏通过审批，其中手游83款，网页游戏1款，客户端游戏2款，游戏机Switch游戏1款。本批次重点企业、重点游戏产品获得版号情况包括，腾讯《荣耀新三国》《重返帝国》，网易《绿茵信仰》，完美世界《幻塔》，游族《少侠江湖志》，巨人网络《龙与世界的尽头》，雷霆《蜡烛人》Switch版，西山居《剑网1：归来》。
　　截止2021年5月5日，2021年五一档累计达15.1亿（扣除服务费），同比2019年增长1.32%，2021年五一档影投头部效应明显，万达电影票房第一：1）五一档票房前三分别为《你的婚礼》票房达4.63亿，《悬崖之上》4.59亿和《秘密访客》1.73亿。2）五一档电影票房影投公司头部效应明显，2018年至2021年Top5影投票房均占全国总票房30%，前四名排名稳定分别是万达电影、大地影院、横店院线和CGV影城。万达电影五一档截止5月5日累计票房达2.2亿，与去年持平，超第二名大地影院近三倍。
　　投资建议：
　　在线流媒体：芒果超媒；广告营销：分众传媒；在线阅读：掌阅科技；直播电商：星期六；电影院线：万达电影、光线传媒；跨境电商：吉宏股份、安克创新；游戏版块：心动公司、吉比特、完美世界。
　　风险提示：内容上线表现不达预期风险、行业竞争加剧风险、政策风险。