华安证券-新三板周报：政策精准到位稳经营&促研发，三板层级递进格局渐清晰-210509

　　事件：股转公司发布“新三板挂牌公司 2020 年经营情况简析”截至 2021 年 4 月 30 日，共 6966 家新三板挂牌公司按规定期限披露 2020 年年报。总的来看， 2020 年挂牌公司积极应对新冠肺炎疫情冲击和外部经济环境的不确定性，在国家“六稳”“六保”等政策支持下，充分利用新三板改革的制度支持，快速复工复产，提升经营效率，加大研发创新，经营业绩稳中有升，涌现出一批在重点行业和产业链关键节点发挥重要作用的“小特精专”企业，体现出中小企业创新发展的韧性与活力。（来源：全国股转公司）
　　精选层本周盘点
　　精选层开市交易第 41 周（假期因素本周交易日仅 2 天），累计成交 2.70 亿元，累计成交 0.15 亿股。其中，贝特瑞、长虹能源、连城数控、齐鲁华信、富士达成交金额排名前五。14 只股票收涨，利通科技（+3.33%）、大唐药业（+2.28%）、数字人（+1.81%）、富士达（+1.66%）、流金岁月（+1.57%）涨幅排名前五。截至 2021年 5 月 7 日，共 218 家挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案(剔除已发行及终止审查企业)，本周无新增精选层辅导备案登记受理企业。
　　一二级市场盘点
　　市场规模：本周较上周净减少 1 家挂牌企业，全市场共 7579 家挂牌企业；交易：本周全市场总成交量 1.45 亿股；成交金额 0.15 亿元。估值：新三板全市场市盈率（TTM，中值）16.41，市净率（LYR，中值）1.84；行业估值：新三板 TMT 板块的平均 PE 最高，为 22.67；装备制造板块的 PE 最低，为 15.76。新三板 TMT 板块的平均 PB 最高，为 2.80，其他类的 PB 最低，为 1.80；资本运作：本周 33 家企业公告定增预案，合计募资上限 12.61 亿元；33 家企业完成定增实施，实际募资 2.40 亿元；1 家新三板企业更新重大重组进度，2 家上市公司更新收购三板企业进度。
　　本周精选层企业公告情况
　　本周精选贝特瑞 1 家公司公告。
　　投资建议
　　转板细则落地明确市场预期，三板市场投资者相较 A 股更高的准入门槛和市场间的流动性差异为企业转板后的估值抬升提供有利环境。建议关注业绩向好、符合沪深交易所转板上市办法的精选层企业，行业方面关注疫情快速复苏下的顺周期主线，科技、消费升级及新能源领域的结构性机会。推荐关注：(1)鹿得医疗；(2)华韩整形；(3)旭杰科技；(4)海阳股份。
　　风险提示
　　政策不及预期的风险；市场投资意向不高导致的流动性风险；精选层企业公开发行股票失败的风险。