华金证券-电力设备第19周周报：通威再次上调电池片价格，小动力两轮车进入销售旺季-210509

　　投资要点
　　【节后第一天通威上调电池片价格，除 158 外其他普涨 2-3 分】 5 月 6 日，通威官网公告再次更新 5 月太阳能电池片指导价。与 10 天前的数据相比，此次通威普遍上调了单晶电池价格。数据显示，此次单晶 PERC 158.75 电池通威报价 0.96元/W，维持不变；单晶 PERC 166 电池报价 0.92 元/W，与之前相比上涨 0.03元，涨幅 3.37%； 210 单晶 PERC 电池报价 0.93 元/W，上涨 0.02 元，涨幅 2.20%，多晶电池报价 0.76 元/W，上涨 0.03 元，涨幅 4.11%，上调趋势明显。通威此次上调电池片价格主要是跟随多晶硅价格上涨而上涨，由于多晶硅价格超 17 万元/吨， 隆基及中环上调硅片价格导致电池片无利可降，被迫上调价格。目前行业需求有所恢复， 组件电池片开工率环比有所提升，但仍未回到年前水平， 价格上行主要受成本驱动。
　　【截至今年一季度末我国可再生能源发电装机达 9.48 亿千瓦】 根据国家能源局数据，截至今年一季度末，我国可再生能源发电装机达到 9.48 亿千瓦。其中，水电装机 3.71 亿千瓦（其中抽水蓄能 3179 万千瓦）、风电装机 2.87 亿千瓦、光伏发电装机 2.59 亿千瓦、生物质发电装机 3148.5 万千瓦，我国可再生能源装机规模稳步扩大。同时，可再生能源发电量持续增长。一季度，全国可再生能源发电量达 4754.7 亿千瓦时。风电和光伏发电消纳利用水平整体较高，一季度，风电平均利用率 96%，较上年同期提高 0.7 个百分点；光伏发电平均利用率 97.5%，较上年同期提高 0.75 个百分点；水能利用率约 98.95%，较上年同期下降 0.79个百分点。
　　【小动力市场进入销售旺季， 数码市场芯片短缺订单减量】 【钴】 上海有色网数据， 5 月 7 日，国内电解钴主流报价 33.7-36.4 万元/吨，均价与上周持平。四氧化三钴报 27.6-28.3 万元/吨，均价较上周下跌 0.2 万元/吨。硫酸钴报 7.2-7.5 万元/吨，均价较上周下跌 0.05 万元/吨。 钴方面，国内五一假期，市场成交零星，海外价格下调。国内钴中间品库存紧张情况暂未缓解。五一期间备货情况较少，需求减少、供应维持，冶炼各环节库存小幅增加。 5 月 6 日 MB 标准级钴报价 20.4（0） -21.1（0）美元/磅，合金级钴报价 20.4（0） -21.1（0）美元/磅。 【锂】上海有色网数据， 5 月 7 日，金属锂报价 57-60 万元/吨，均价与上周持平。电碳主流价报 8.7-9.1 万元/吨，均价与上周持平。电池级氢氧化锂报价 8.3-8.5 万元/吨，均价较上周上涨 0.3 万元/吨。 4 月整体碳酸锂供给端仍有小幅增量，市场库存约占需求总量 10%-15%，因此节前碳酸锂报价成交价出现调减。节后仍有部分下游以观望为主，库存压力或导致碳酸锂成交价格仍有小幅下调风险。 【三元材料】上海有色网数据， 5 月 7 日， NCM523 动力型三元材料主流价为 14.35-15.05万元/吨，均价与上周持平。三元前驱体 NCM523 报价为 10.3-10.5 万元/吨，均价与上周持平。 三元材料方面，节前市场开始陆续谈判下月订单，动力市场国内外需求较好，订单基本稳定，长单居多，价格较上月下调，预计节后仍会有不少成交。 建议积极关注： 宁德时代、恩捷股份、华友钴业、 三花智控、 当升科技、赣锋锂业、天奈科技、 先导智能。
　　 【五一连假，价格静待节后变动】 PVInfoLink 数据， 5 月 5 日， 【硅料】 多晶硅菜花料主流报价 67.0 元/kg，均价与上周持平。多晶硅致密料主流报价 153.0 元/kg， 均价较上周上涨 2.0%。 五一节间并未有新成交订单，因此价格大多持平于上周。目前看来单晶用料在节后仍将持续上涨至每公斤 160 元以上的价格。 【硅片】 多晶硅片主流报价 2.02 元/pc，均价与上周持平。单晶硅片 166mm 主流报价 4.06 元/pc， 均价与上周持平。单晶硅片 158.75mm 主流报价 3.915 元/pc， 均价与上周持平。 五一节间并未有新成交订单，因此价格大多持平于上周。 【电池片】 多晶电池片主流报价 0.761 元/W， 均价与上周持平。 166mm 的单晶 PERC电池片主流报价为 0.900 元/W， 均价与上周持平。 158.75mm 单晶 PERC 电池片主流报价为0.960元/W， 均均价与上周持平。节前少量订单落定每瓦0.92-0.925元人民币，静待节后大宗订单价格博弈。 【组件】 275W/330W 多晶组件主流报价 1.50 元/W， 均价与上周持平。 325W/395W 单晶 PERC 组件主流报价 1.60 元/W， 均价与上周一致。 355W/430W 单晶 PERC 组件主流报价 1.67 元/W， 均价与上周持平。 五一节间并未有新成交订单，因此价格大多持平于上周，多晶组件价格小幅变动反应节前成交价。 【光伏玻璃】 3.2mm 镀膜主流报 26 元/m2， 均价与上周持平。 2.0mm 镀膜主流报价 22 元/m2， 均价与上周持平。 重点推荐：隆基股份、金博股份、爱旭股份、晶盛机电、福斯特、通威股份。建议积极关注：中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。
　　风险提示： 政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。