兴业证券-新房二手房周报：本周新房销售同比增长，环比下降，二手房销售同环比均下降-210507

　　新房方面：本周40城整体新房成交面积相较去年同期变化+2%，环比-42%，相对2020年周均-26%，年初以来累计同比+72%，较2019年累计同比+36%。其中，一/二/三线新房成交面积同比+19%/+8%/-8%，环比变化-44%/-47%/-35%，年初以来累计同比+113%/+64%/+70%，较2019年累计同比+45%/+44%/+27%。
　　二手房方面：本周的二手房市场中统计的14个城市成交面积同比变化-25%，环比-70%，年初以来，二手房成交面积累计同比变化+54%，较2019年累计同比+19%。
　　1、新房成交情况：
　　新房方面：本周40城整体新房成交面积相较去年同期变化+2%，环比-42%，相对2020年周均-26%。其中，一/二/三线新房成交面积同比+19%/+8%/-8%，环比变化-44%/-47%/-35%。
　　年初以来：40城市新房成交面积同比+72%，较2019年累计同比+36%，其中，一/二/三线新房成交面积累计同比+113%/+64%/+70%，较2019年累计同比+45%/+44%/+27%。
　　库存方面，本周统计的13城市库存去化周期为8.9个月，环比变化0.0个月，其中一/二/三线库存分别变化+0.1/+0.0/+0.1个月。具体城市来看：
　　一线城市，北京新房成交面积单周同比+10%，环比-71%，年初以来同比+135%。上海同比-19%，环比-30%，年初以来同比+92%。广州同比+134%，环比-27%，年初以来同比+149%。深圳同比-25%，环比-51%，年初以来同比+72%。
　　二线城市，南京新房成交面积单周同比-8%，环比+0%；杭州同比-8%，环比-70%；宁波同比-51%，环比-50%；成都同比+8%，环比-37%；苏州同比+83%，环比-44%；青岛同比+4%，环比-58%；济南同比+15%，环比-54%；福州同比+141%，环比-15%。
　　2、二手房成交情况：
　　本周的二手房市场中统计的14个城市成交面积同比变化-25%，环比-70%，年初以来，二手房成交面积累计同比变化+54%，较2019年累计同比+19%。一线城市（北京、深圳）：二手房成交面积本周同比-14%，环比-67%，年初以来累计同比+62%，较2019年累计同比+47%。
　　二线城市（杭州、南京、成都、青岛、厦门、南宁、苏州）：二手房成交面积本周同比-24%，环比-71%，年初以来累计同比+58%，较2019年累计同比+6%。新房方面：本周40城整体新房成交面积相较去年同期变化+2%，环比-42%，相对2020年周均-26%，年初以来累计同比+72%，较2019年累计同比+36%。其中，一/二/三线新房成交面积同比+19%/+8%/-8%，环比变化-44%/-47%/-35%，年初以来累计同比+113%/+64%/+70%，较2019年累计同比+45%/+44%/+27%。
　　二手房方面：本周的二手房市场中统计的14个城市成交面积同比变化-25%，环比-70%，年初以来，二手房成交面积累计同比变化+54%，较2019年累计同比+19%。
　　1、新房成交情况：
　　新房方面：本周40城整体新房成交面积相较去年同期变化+2%，环比-42%，相对2020年周均-26%。其中，一/二/三线新房成交面积同比+19%/+8%/-8%，环比变化-44%/-47%/-35%。
　　年初以来：40城市新房成交面积同比+72%，较2019年累计同比+36%，其中，一/二/三线新房成交面积累计同比+113%/+64%/+70%，较2019年累计同比+45%/+44%/+27%。库存方面，本周统计的13城市库存去化周期为8.9个月，环比变化0.0个月，其中一/二/三线库存分别变化+0.1/+0.0/+0.1个月。
　　具体城市来看：
　　一线城市，北京新房成交面积单周同比+10%，环比-71%，年初以来同比+135%。上海同比-19%，环比-30%，年初以来同比+92%。广州同比+134%，环比-27%，年初以来同比+149%。深圳同比-25%，环比-51%，年初以来同比+72%。
　　二线城市，南京新房成交面积单周同比-8%，环比+0%；杭州同比-8%，环比-70%；宁波同比-51%，环比-50%；成都同比+8%，环比-37%；苏州同比+83%，环比-44%；青岛同比+4%，环比-58%；济南同比+15%，环比-54%；福州同比+141%，环比-15%。2、二手房成交情况：
　　本周的二手房市场中统计的14个城市成交面积同比变化-25%，环比-70%，年初以来，二手房成交面积累计同比变化+54%，较2019年累计同比+19%。一线城市（北京、深圳）：二手房成交面积本周同比-14%，环比-67%，年初以来累计同比+62%，较2019年累计同比+47%。二线城市（杭州、南京、成都、青岛、厦门、南宁、苏州）：二手房成交面积本周同比-24%，环比-71%，年初以来累计同比+58%，较2019年累计同比+6%。
　　投资建议：建议关注稳定现金流业务临界点的公司，如金地集团、万科A、新城控股、奥园美谷（社服覆盖）等。同时，也长期看好保利地产、招商积余。
　　风险提示：大幅度收紧消费贷、按揭等居民杠杆。