光大证券-原油周报第197期：OPEC+看好未来原油需求，国际油价小幅回升-210501

　　OPEC+看好未来原油需求，国际油价小幅回升
　　本周，利比亚相关各方达成相关协议，其原油产量有望快速恢复。疫情方面，印度疫情愈发严重，或影响印度市场对石油需求；但欧美市场开始复苏，OPEC+也看好未来，维持原先增产计划，本周油价整体呈上涨态势。布伦特和WTI原油期货价格分别收于67.25美元/桶和63.58美元/桶。美元指数交投于91.3附近。
　　美国石油钻井机数量增加，原油库存增加9万桶
　　本周，美国石油活跃钻井数减少1座至342座，油气钻机总数增加2座至440座。美国原油库存量4.93亿桶，比前一周增加9万桶；美国汽油库存总量2.351亿桶，比前一周增加9.2万桶；馏分油库存量为1.390亿桶，比前一周减少334.2万桶。
　　3月OPEC产量增加，较上月增加20万桶/日至2504.2万桶/日
　　3月OPEC产量增加，沙特产量为809万桶/日，较上月减少3.3万桶/日；伊朗产量为230.4万桶/日，较上月增加13.7万桶/日；委内瑞拉产量为52.5万桶/日，较上月增加0.1万桶/日；利比亚产量为119.6万桶/日，较上月增加2.6万桶/日。
　　本周，石脑油价格上升，丁二烯、乙烯价格持平，丙烯价格下降。石脑油、PDH、MTO价差下降。
　　OPEC+看好未来原油需求，国际油价小幅回升
　　本周，利比亚国家石油公司已经与民族团结政府达成协议，解除了其港口出口石油的不可抗力，并且利比亚有意将石油产量提高至150万桶/日，其原油供应有望快速恢复。疫情方面，印度疫情愈发严重，感染病例急剧上升：截至5月1日晚，印度累计确诊病例超过1900万例，单日新增病例数超过40万例。对此，印度某些地区采取了严格的封锁措施，对印度市场的石油需求造成了负面影响。能源咨询公司Rystad预测印度本月每天的原油需求将额外削减91.5万桶。各国也开始限制往来印度的航班，进一步打击了航空燃油的需求。但需求方面也有利好消息。体现在欧美市场开始复苏。美国第一季度的经济数据较为亮眼，并且美国政府表示未来将进一步采取刺激经济的政策。美国的原油和汽油库存也开始上升，馏分油库存则连降三周。综上，原油市场未来的供需关系暂不明朗。但是本周的OPEC+部长级会议维持原先增产计划：即在未来3个月将产能逐渐升至200万桶每天。此举说明OPEC+看好未来原油需求，进一步提振了市场信心。本周油价也出现三天连续上涨，说明市场初步认同未来原油需求将得以改善。
　　投资建议：我们维持2021年布伦特油价中枢在55-65美元每桶的观点，建议关注如下标的：第一、首选低估值的中石化、中石油和中国海洋石油；第二、国有和民营炼化企业、轻烃裂解企业；第三、煤制烯烃中的优秀企业宝丰能源；第四、油服里的中海油服、海油工程、海油发展和博迈科；第五，化工的三大白马万华、华鲁和扬农和农化板块的新洋丰、云图控股、三泰控股等标的。
　　风险分析：地缘政治风险，中美关系紧张，美国产量增速过快。