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天风证券-【天风研究·转债】转债日报(4月22日)【公众号研报】-210422

上传日期:2021-04-22 11:27:00  研报作者:固收彬法  分享者:pipichong   收藏研报

【研究报告内容】


  转债发行人公告 1.【明阳电路】2020年年报:公司实现营业收入12.91亿元,同比增长12.32%;归母净利润为1.33亿元,同比增长0.06%。 2.【朗科智能】2020年年报:公司实现营业收入16.63亿元,同比增长18.75%;归母净利润为1.48亿元,同比增长43.46%。 3.【川投能源】2020年年报:公司实现营业收入10.31亿元,同比增长23.00%;归母净利润为31.62亿元,同比增长7.28%。 4.【杭电股份】2020年年报:公司实现营业收入58.14亿元,同比增长18.42%;归母净利润为1.18亿元,同比增长1.47%。 5.【杭电股份】2021年一季报:公司实现营业收入13.11亿元,同比增长35.36%;归母净利润为0.20亿元。 6.【治治食品】2021年一季报:公司实现营业收入13.79亿元,同比增长20.22%;归母净利润为1.98亿元,同比增长32.70%。 转债交易情况 周三上证指数收于3472.93点,较前一交易日下跌0.00%。中证转债指数收于371.75点,较前一交易日下跌0.21%。上涨前三个券分别为盛虹转债(23.50%)、森特转债(15.24%)、特一转债(6.67%);下跌前三个券分别为小康转债(-19.86%)、常汽转债(-7.90%)、海波转债(-4.10%)。 转债市场公告 转债发行人公告 【朗新科技】“朗新转债“转股价调整:调整前转股价格:15.57元/股;调整后转股价格:15.45元/股;调整生效日期:2021年4月29日。 【联得装备】“联得转债“转股价调整:调整前转股价格:25.29元/股;调整后转股价格:24.17元/股;调整生效日期:2021年4月22日。 【英特集团】公司控股股东浙江省国际贸易集团有限公司及其一致行动人浙江华辰投资发展有限公司合计减持数量141.85万张,占发行总量的23.64%;减持后持有46.07万张,占发行总量的7.68%。 【一品红】公司股东广州市福泽投资管理中心(有限合伙)、李捍雄先生、吴美容女士分别减持公司可转债31.75万张、27.99万张和13.33万张,减持后广州市福泽投资管理中心(有限合伙)、李捍雄先生、吴美容女士将不再持有公司可转债。 【星宇股份】“星宇转债”开始转股:转股价格:158.00元/股;转股起止日期:2021年4月27日至2026年10月20日。 【天能重工】“天能转债”开始转股:转股价格:20.05元/股;转股起止日期:2021年4月28日至2026年10月21日;转股股份来源:使用新增股份转股。 【奥佳华】“奥佳转债“暂停转股:转股起止时间:2020年9月2日至2026年2月25日;暂停转股时间:2021年4月22日起;恢复转股时间:公司2020年度权益分派股权登记日后的第一个交易日。 【恩捷股份】“恩捷转债“暂停转股:转股起止时间:2020年8月17日至2026年2月11日;暂停转股时间:2021年4月21日起;恢复转股时间:公司2020年度权益分派股权登记日后的第一个交易日。 【苏试试验】“苏试转债”恢复转股:转股期:2021年1月27日至2026年7月20日;恢复转股后转股价格:人民币18.28元/股;恢复转股日期:2021年4月21日。 【盛屯矿业】:公司股票自2021年3月31日至2021年4月21日期间已触发“盛屯转债”的赎回条款。公司决定本次不行使提前赎回权力。 一级市场预案 【设研院】公开发行可转债申请获深交所受理。 【三角防务】公开发行可转债申请获证监会同意注册批复。 可转债、可交债相关产品价格走势 01. 基础工业大宗产品价格走势:原油、炭黑、铁矿石、钢铁 原油:周三(4月21日),截止前一工作日(4月20日)收盘,美国WTI原油5月期货收跌0.94美元,或1.48%,报62.44美元/桶;布伦特原油6月期货收跌0.48美元,或0.72%,报66.57美元/桶。SC 期货主力合约报价413.8元。 炭黑:4月21日,炭黑市场暂无明显变化,N330主流送到7200-7500元/吨,个别低位亦存。今日煤焦油拍卖稳中小涨趋势,节前下游深加工企业存备货需求,采购积极性有所增高,焦企库存低位,焦油供应紧张情形下,本周价格上行为主,但幅度有限。当前炭黑市场开工依旧较高,平均开工在7成以上,且短时间生产维稳概率较大,下游轮胎尽管刚需犹在,但不乏打压心态,综合考虑,炭黑基本面暂无明显利好指引,后市高位价格或存下跌预期。后市预测:综上所述,预计炭黑市场稳定运行,建议商家根据自身情况合理操作。 钢铁:2021年4月21日国内建筑钢材市场价格偏强运行。具体来看,受成本支撑市场价格低位回升,期货市场止跌上涨,市场心态有所修复,市场报价稳中有涨,虽成交表现依旧不佳,高位成交较难,但考虑目前资源及成本依旧有支撑力。综上所述,故预计短内建筑钢材市场或偏强运行。今日HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格5126元/吨,较上一日价格上涨9元/吨。 (资料来源:百川资讯) 02. 基础化工产品价格走势:纯苯、液氯、聚乙烯 纯苯:市场行情:今日纯苯市场高位维持,外盘纯苯宽幅上涨,中石化挂牌上调,下游苯乙烯价格重心上移,支撑业者心态,报盘推高;山东市场积极调涨,整体库存维持低位,周边下游采购情绪较好。后市预测:纯苯韩美价差继续扩大,外盘价格走势利好国内市场,市场行情偏强维持,但业者对下游苯乙烯存下跌预期,部分观望谨慎;继续关注下游苯乙烯走势,预计短期内纯苯市场区间震荡为主。 液氯:4月21日,百川盈孚液氯现货价格指数(BCL)1847,较上一个工作日看稳。今日国内液氯市场整体保持稳定。华北地区液氯市场表现疲惫,且山东地区今日供应量增加,下游需求方面,近期山东及河北地区均有环保检查,对液氯需求减少,企业出货略显疲软,明日山东地区主流下游采购价格计划下调200元/吨。华东、华中地区液氯市场出货持稳,区域内液氯供应情况稳定,下游接货情绪尚可,液氯价格保持稳定。华南一带因外围流入货源不多,市场供应偏紧,液氯市场高位运转。 聚乙烯:04月21日,今日上午聚乙烯市场价格下跌为主,主力大区开单价格下跌幅度在50-250元/吨,各大区线型价格下跌幅度在50-200元/吨。线型期货走低,商家报盘跟跌,成交一般。后市预测:预计明日PE市场价格震荡运行。 (资料来源:百川资讯) 03. 化纤、维生素价格走势 化纤:今日涤纶长丝市场僵持整理,原料端弱势运行,暂无利好提振,周内涤纶长丝多数企业稳盘观望,局部商谈松动,市场大稳小动,僵持运行,预计短期内涤纶长丝市场震荡整理为主。目前江浙地区POY150D/48F主流商谈参考7400-7500元/吨左右,FDY150D/96F主流商谈参考7700-7800元/吨左右,DTY150D主流商谈参考8900-9000元/吨左右。 维生素:4月21日,《2021年中国饲料工业展览会(重庆饲料展)》在昨日拉下帷幕;今日维生素市场依旧维稳偏弱运行。由于春节假期以及年前疫情的不可预见性,致使下游终端用户年前积极备货,购销活跃,年前市场向好走强;年后由于多项化工原料的上涨,维生素厂家持挺价意愿,在短期内各项维生素价格进行了上调,供应端基本稳定;但目前贸易商、终端用户备货充足,尚有库存;外加近期非洲猪瘟在国内部分地区肆意蔓延,给养殖行业造成了重大的损失,主要用作饲料添加剂这类维生素市场需求也受到波及,目前维生素市场需求低迷,国内维生素进入市场淡季,市场价格维稳偏弱,有下调的趋势。 (资料来源:百川资讯) 04. 化肥、饲料价格走势 磷酸二铵:二铵企业报价维稳,出厂价格高位持稳。3月磷酸二铵出口总量约为51.8万吨,较去年同期的54.8万吨,减少了3万吨。但出口均价448.3美元/吨,较去年同期的297.1美元/吨,增长151.2美元/吨。出口价格高位以及原料成本调涨,对国内二铵价格有一定支撑。后市预测:国际方面:越南二铵库存低位,现处销售淡季走货缓慢,预计五月或将开始进口以补充库存,后市孟加拉国,印度等国的招标开启,预计国际二铵市场需求会进一步加大。国内随着第二批淡储肥的释放以及贸易商降价出货,多地二铵市场价格倒挂,后市行情或将偏弱运行。 磷矿石:4月21日(周三)磷矿石市场近来整体价格维稳运行,暂无波动。四川地区暴风坪方向因封路个别企业现已停产,预计十天左右复工开采。贵州地区近来货源较为紧张,企业表示主发老客户订单,新客户询价实际成交有所增加以及产量较少、生产工艺需求等原因,导致目前市场呈现供需紧张、供不应求状态。湖北地区目前供需平衡,企业接单情况正常,企业平稳发运,主流企业表示暂无调价计划。河北地区磷矿粉成交价格稳定,成交情况尚可,维系老客户为主。云南地区省内用户为主,市场需求稳定,整体平稳运行。目前下游产品黄磷市场价格高位整理、磷酸一铵报价变化不大,近期以落实高价为主、磷酸二铵价格维稳运行观望。总体看磷矿石市场整体价格稳定运行,短期内暂无震荡,观望为主。百川预测:目前磷矿石市场企业平稳发运中,市场近期暂无波动,整体维稳运行。百川预计短期内磷矿石市场挺价为主,供需紧张不排除价格仍有上涨的可能性。 豆粕:国内方面:国内豆粕价格上涨。美豆连续反弹与商品普涨形成共振,油厂顺势提价带动豆粕市场保持反弹节奏。日照油厂因电厂检修影响蒸汽供应,本周末将开始为期7-10天的停机。受此影响,华北山东等地豆粕供应将趋于紧张。巴西大豆对华出口能力大幅提升,预计4-6月中国进口大豆到港总量将升至2760万吨,可有效保障国内豆粕需求。国内豆粕期货处于反弹节奏,新一轮商品普涨下美豆向上突破,多头重拾看涨信心,有望推动豆粕市场继续震荡上行。 菜粕:4月21日,国内菜粕价格上涨。养殖缓慢恢复但现阶段整体仍偏弱,叠加大豆即将大量集中到港,国内蛋白粕承压,不过随着天气进一步回升,水产养殖旺季将临,菜粕需求将增加,叠加国内油菜籽处青黄不接阶段,而进口菜籽成本高企,近期榨利持续亏损,部分油厂停机,压榨量处于较低水准,供给压力较小,支撑菜粕价格,预计短期内菜粕震荡调整为主。 (资料来源:百川资讯) 05. 有色金属价格走势:铜、铝、铅、锌、锂 铝:今日中国国产矿石市场整体基本维持稳定运行,国产矿石供应目前较为稳定,北方地区矿石供应略微偏紧,价格方面目前未有过多调整。南方广西地区矿石供应稳定,氧化铝企业基本自给自足,矿石资源较为充足,价格变化幅度不大。贵州地区目前矿石供应情况较广西地区矿石供应情况一般,市场运行整体基本稳定。价格方面,山西地区当前主流含铝60%,铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于400元/吨裸价到厂,河南地区当前主流含铝60%,铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于330元/吨左右裸价到厂,贵州地区当前主流含铝60%,铝硅比为6.0品位的国产矿石基本位于300元/吨左右裸价到厂。 铅:本周铅精矿加工费小幅下调,内蒙古地区运行于1900-2100元,周变化不大,河南地区运行于1900-2000元,周跌150元,湖南地区运行于1800-1900元,周跌100元,广西地区运行于1900-2000元,云南地区运行于1750-1850元。进口矿价格运行于90-120美元,暂稳运行。4月驰宏、豫光、西矿等陆续检修,原料铅矿供应压力减少,河南地区炼厂开工收减,本周原料采购商谈多以低价为主。随四川、内蒙古等小矿山复产,湖南地区炼厂原料采买货源增加,本周郴州地区主要炼厂原料铅精矿加工费商谈在1850元左右,而4月-5月铅市场需求处于淡季,预计价格博弈下,炼厂开工积极性下降,原料供应料进一步宽松,下周加工费或调整在1700-1900元之间。 锌:本周锌精矿加工费小幅下调,整体运行于3400-4400元之间,其中陕西地区TC平均运行在3400-3600元,周降50元,云南地区运行于3500-3600元,周降150元,湖南地区价格运行于3900-4000元,持稳运行,四川地区运行于3700-3800元,周减50元,广西地区运行于3800-4000元,周持稳运行。近期云南地区进口矿因缅甸局势影响趋紧供应,当地炼厂原料供应紧张 ,蒙自预计4月中旬检修,内蒙古地区紫金、兴安、呼伦贝尔驰宏检修,原料暂停采购,其他炼厂备货尚充足,湖南地区生产稳定,原料库存20天左右,陕西、四川地区原料备货不足,库存紧维持10-15天左右,预计4月整体开工率仍难提升。 锂:4月21日,国内金属锂市场价格继续保持。市场成交价格集中在58-59万元/吨之间,均价水平稳至58.5万元/吨之间。国内金属锂目前主流成交继续保持稳定,厂家报价平稳,目前市场下游需求略稳,下游厂家开工正常,但近期下游市场采购不积极,多为刚需采购,市场新订单增加缓慢,预计明日国内金属锂价格维持。 (资料来源:百川资讯) 06. 造纸业价格走势:木浆、白板纸 木浆:纸浆现货市场震荡运行,银星报7250元/吨,金鱼5300元/吨。主力移仓6月,06合约量价齐升,近几日表现为明显的增仓上行减仓下行,处于上升趋势。上涨的主要驱动还是来源于市场上交易的针叶浆供应偏紧预期,以及下游终端需求表现不佳的利空出尽。针阔叶浆价差拉大至接近2000,阔叶浆货源偏多。据悉,本周常熟港纸浆库存较上周增加4.8%,货源中阔叶浆居多。下游成品纸方面目前就文化纸的绝对价格来看前期涨价函落实的还算比较流畅,相对平稳的开工情况较之前相比起到了一定的利多刺激作用。纸浆期货市场区间震荡整理,现货市场报盘稀疏,部分业者暂不报价,市场交投情绪一般,实单实谈为主。下游原纸市场交投乏力显现,经销商订单平平,价格盘整为主。纸浆基本面变动有限,浆价跟随盘面调整为主。 白板纸:4月21日,今日白卡纸市场出货一般,市场成交灵活,主流纸企报价维持在10000-10500元/吨,市场情绪普遍观望为主。截至发稿,250g白卡纸价格指数10050元/吨,较上个工作日持平。近期白卡纸市场价格高位盘整为主,经销商出货压力仍存,特别是华南地区出货压力较大,白卡纸市场心态松懈。当前纸价不断突破历史新高,但终端需求较弱,下游客户普遍信心不足,刚需补单为主,为刺激下游客户备货及稳定市场信心,主流纸厂再次开启停机检修计划。预计短期仍以规模纸企挺价为主,白板纸市场弱稳运行。 (资料来源:百川资讯) 风险提示 国内基本面走势、权益市场波动 固收彬法是孙彬彬带领的固定收益研究团队成果分享平台,致力于为市场带来最接地气的研究产品和服务,感谢您的关注!
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